证券投资组合理论与方法研究

发布时间：2020-05-05 00:28

【摘要】： 证券投资组合理论是在资本市场和保险市场上进行投资和承保活动的重要理论，为西方发达国家的这两种市场的稳定和发展起了重要作用，因此，为促进我国资本市场和保险市场的繁荣和稳定，研究投资组合理论和方法十分必要。本文针对现代投资组合理论方法的不足，并在系统梳理三大投资组合理论的基础上，融进现代经济学理论，结合实践中的具体操作步骤，将现代投资组合理论方法分解为：先构建高层次类别的投资组合，，然后建立低层次类别的投资组合，最后复合成二重投资组合，通过在资本市场上的理论应用，旨在说明二重投资组合理论方法具有的优势所在。同时，本文还结合目前我国目前保险公司上市情况，从组合理论的角度，定量分析上市是分散风险的有效途径，并通过创建投资组合数学模型把投融资和承保联系在一起，将投资、融资和承保三者之间的活动路径构建成三位一体的可量化控制风险的渠道，从而实现风险的可控性转移及资本市场和保险市场的良性互动。总之，本文所改进的二重投资组合理论方法及所创建的保险公司资产组合的数学模型可为投资和承保活动所参考。
【图文】：

(2)可行集是向左侧凸出的可行集中的任意两点的连线不会穿过可行集的左侧边界，即所有由两项资产构成的投资组合(权重为正)都位于两项资产的连线之上或是其左侧。如图3.4所示，a显示了一个典型的可行区域。一般来说，允许卖空的可行集将包含不允许卖空的可行集(域)，如b所示(通常两部分的最左侧的边界可能部分重合)〔，，so]。

的预期收益率分别为风，凡，…，凡)，允许风险资产的卖空。当过的射线逆时针转到和初始可行域的有效前沿相切的位置时，有效基金切点M处(如图5.4所示)的无风险资产的权重等于零。图5.4含一项无风险资产的投资组合根据前面的分析可建立如下数学模型:max(tans)=(料)RJ一r，5.，.艺w‘R‘==R‘(5一11)艺wi=从(5一11)知:艺琳(R‘一r，)talls=i=l(艺艺wiw，二)%(5一12)i=lj=l将(5一12)式两边同时对wi求导，并根据最优化时的一阶导数条件:旦二主旦旦夕2}awi‘=*=0于是有:
【学位授予单位】：河海大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：F830.9

【引证文献】

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本文编号：2649224