A股市场个股收益与风险的实证研究

发布时间：2020-05-09 18:40

【摘要】： 自从金融经济学诞生以来,股票的收益与风险一直是人们最为关心的问题之一,同是也是一个难点问题。本文的重点落在个股的收益与风险上,试图运用计量经济学知识,对传统的CAPM模型在个股的收益与风险方面进行验证,并通过对行业与市场的联动性研究,进一步改进个股收益与风险的确定。论文分为两大部分第一部分以A股市场13支个股行业典型的企业做为CAPM模型验证的研究对象,它们分别是钢铁行业的宝钢(600019),交通运输业的东方航空(600115),金融行业的浦发银行(600000),汽车制造业的一汽轿车(000800),房地产业的万科A(000002),酒店旅游业的华侨城A(000069),生物制药的云南白药(000538),石油行业的中国石化(600028),电子信息的方正科技(600601),商业百货业的王府井(600859),家电行业的深康佳A(000016),有色金属的中金岭南(000060),食品行业的伊利股份(600887)等十三支股票。所选用的日期为2001年8月31日到2007年12月31日。首先对其进行了β系数检验,然后对其进行横截面检验,最后以2005年4月29日为分解点对β系数的稳定性进行了检验。第二部分主要做了两件事。首先,根据CAPM理论,行业指数跟市场指数应该具有联动性,于是我们对行业指数与市场指数之间进行了协整分析:最后,我们用行业指数代替市场指数进行了CAPM的检验,以期得到更高拟合度的方程。
【学位授予单位】：湖南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F832.51

【引证文献】