我国外汇期货市场重建研究

发布时间：2020-05-25 14:12

【摘要】： 若从远期外汇的产生算起，我国外汇衍生品交易至今已经有了近20年的历史。然而，经过多年的停顿整治，我国的外汇期货市场仍然没有建立起来，不仅影响了我国汇率政策的有效性，还限制了众多经济主体的发展，已经成为妨碍经济稳定的因素之一。随着我国经济的发展及与世界经济联系的加深，，重建外汇期货市场已是紧迫而必然的事情。2006年9月8日中国金融期货交易所成立后，包括外汇交易在内的若干金融衍生品交易已在酝酿之中，目前的重点是如何建立和完善我国外汇期货市场。 由于法律规范不到位、各级监管不到位和风险控制不到位，我国曾经的金融衍生品市场以失败告终。其经验教训，特别是国债期货市场的关闭，值得外汇期货市场的重建所借鉴。此外，我国商品期货市场多年来的发展也为重建提供了有实际意义的经验。由于同属衍生品市场，外汇期货市场可以借鉴商品期货市场在风险控制、基础制度和创新合作等方面的成功之处。本文还介绍了美国金融衍生品市场的三级监管体系及其市场自由化；分析了韩国金融衍生品市场的部分制度安排及其快速发展的原因；探讨了新加坡交易所在世界众多交易所中脱颖而出的原因；总结了以上三者对我国外汇期货市场重建的多方面启示。 本文最后提出了对重建的若干方面建议，也是本文的主要创新之处。即期外汇市场是外汇期货市场的基础，要发展外汇期货市场就必须完善我国即期外汇市场。在坚持以政府为主导的三级监管体系同时，必须加强期货业协会自律和交易所监管及三者之间的协调配合。市场的完善和监管的分工都必须依靠立法，在立法时要注意到规范与效率的关系。考虑到我国历史原因和现实情况，我国的结算机构应该采取交易所控股的独立结算公司模式，以提高效率和抵御风险。此外，交易所必须要有一套完整的风险控制制度，以避免金融衍生品市场失控的历史重演。不仅如此，交易所要发展还需要不断地在产品、经营和技术等方面进行创新，特别要注意开展国际合作和交流。
【学位授予单位】：四川大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.52

【参考文献】

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本文编号：2680272