控制权私人利益与投资者保护

发布时间：2020-05-30 19:41

【摘要】： 近年来,投资者保护作为热点问题在公司金融领域一直备受国内外学者的关注,特别是在我国股票市场持续低迷不振的情况下,如何切实保护广大中小投资者利益、保证我国股市的可持续发展是一个重要的理论和实践课题。 本文通过借鉴公司金融领域的前沿研究成果,从公司治理、法律和政治(政府)三维角度,探讨了实现外部投资者保护的一系列机制,重点解决在我国目前的金融生态环境下投资者保护的自我实现问题。 本文主要包括四章内容。第一章为控制权私人利益概论。本章从定性和定量两方面概述了控制权私人利益的特征和现有研究成果,是后面各章分析的基础。第二章为公司所有权、控制权和投资者保护。投资者抑制侵权行为的自我实现机制主要体现在所有权结构上。本章从学术界对公司所有权结构研究的认识演进入手,在分析控股股东模式下实现控制权的特征表现以及我国金字塔型控股结构的实践经验基础上,通过构建理论模型,分析了金字塔结构下控股股东的侵权行为。第三章为法律建设、执法效率和投资者保护。本章从法与金融的分析视角研究了保护投资者权益的法律机制,通过理论模型和实证分析探讨了所有权结构、执法力度和投资者保护之间的关系。第四章为政府行为和投资者保护。政府作为法律制度的制订者和执行者,也可能利用其强制力通过干预企业侵占外部投资者的利益,而公司的所有权结构将影响政府干预的成本。本章从新政治经济学的分析视角探讨了政治行为、法律和公司治理机制在投资者保护中的相互关系,建立了一个双重侵权的理论模型,并利用我国上市公司的数据进行了实证检验。 在外部投资者权益保护的实现机制上,对公司所有权结构的分析是贯穿全文的主线,本文建立的一系列模型和对我国的相关实证分析都是围绕着该主线进行的。本文的创新之处主要表现在:(1)把公司金融理论的前沿研究成果以控制权私人利益为出发点融合在投资者保护的分析框架之下;(2)提出了投资者保护的自我实现机制问题,并且将对公司治理机制(主要是所有权结构)的研究贯穿全文;(3)更深入细致地对金字塔型控制权结构下控股股东的淘空和支撑行为进行了理论分析;(4)对影响我国上市公司违规违法行为因素的分析中,对声誉机制、
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.51

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本文编号：2688622