我国融资融券的市场影响分析

发布时间：2020-06-02 04:13

【摘要】： 融资融券制度作为现代证券市场中的重要交易制度,对完善整个市场的资源配置功能起着不可或缺的作用,随着股权分置改革的基本顺利完成,我国的股票市场迎来了真正的“全流通”时代,融资融券的推出被提上日程。 本文首先通过对三种基本模式的比较分析,结合我国具体的市场环境、法律环境和信用环境,提出我国应组建证券金融公司,来实现资金和证券的转融通。接下来是文章的主体部分:主要通过定性分析和定量分析相结合的方法来探讨、预测融资融券对证券市场产生的影响,包括宏观和微观两个层面:宏观层面探讨对整个证券市场信用扩张、市场波动的影响;微观层面主要探讨对微观参与主体的影响。最后对融资融券业务中风险控制问题和监管问题进行了分析,同时提出几点修改、完善相关法律法规的政策建议。
【图文】：

资料来源：《2006 中国证券投资基金业年报》图 3－2 基金持有股票占 A 股流通市值的比例 单位：％从上图可以发现：基金持有股票占 A 股流通市值的比例稳步上升，，若按值口径统计，2006 年底，基金资产净值合计 8564.61 亿元，股票投资方向基金值占当时 A 股流通市值的 30.64%左右。2007 年底，股票投资方向基金共有 2资产净值合计 29411.96 亿元，股票投资方向基金资产净值占到 A 股流通31.52%左右。可见基金持有的股票比重是相当大的，而事实上，基金现在已经券市场上最大的机构投资者，这就为基金参与融券交易获得借券利息收入提件。国家相关法规对基金仓位有最低限制，这样不管行情如何，总有一部分股地保持在基金手中，这些股票可以出借给证券金融公司，然后转借给需要融券的从而获得稳定的借券利息收入，这样能实现基金收入的多元化，改善基金单靠吃饭的尴尬局面。融资融券交易能够为基金行业开展新的盈利渠道，随着资本货币市场连通性的增强，使得债券型基金占比会比现在有所增加，债券差价收
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.51

【引证文献】

相关硕士学位论文 前5条

1 康国光;融资融券对股市波动的影响[D];暨南大学;2011年

2 黄晓;融资融券业务对我国证券公司的影响研究[D];首都经济贸易大学;2010年

3 龚红霞;融资融券对股价波动性的影响研究[D];广东商学院;2010年

4 马宁;融资融券对我国股市波动性影响实证分析[D];兰州商学院;2012年

5 郝晓鹏;融资融券对股市的波动性影响研究[D];复旦大学;2012年

本文编号：2692590