我国上市公司财务造假案例研究

发布时间：2020-06-04 17:04

【摘要】：上市公司的财务造假会导致许多严重的问题，它不仅会对投资人造成伤害，同时也会对上市公司本身造成影响，影响上市公司的健康发展。公司财务报告中对业绩的虚假陈述使得投资者放宽对上市公司的投资金额，而上市公司，尤其是后面的实际控制人得到巨大的经济利益。然而，证券市场的恶性循环，令一个虚假陈述由后续的多个谎言来弥补，谎越说越多，假也越造越大，终于有一天窟窿达到无法弥补，东窗事发，投资者受损不说，上市公司也因为信任危机而一蹶不振。同时，财务造假，也使投资者丧失对市场的信心，股票市场不能健康运行，导致各种社会市场经济问题的发生。上市公司财务造假也绝非中国独有的产物，在现今全世界股票市场上也亦然。我们都知道，21世纪早期，著名的“安然公司破产案”，大大打击了资本市场的信誉，使得投资人丧失了信心。接下来，在安然事件后，又陆续发生了施乐公司和世界通信等公司的财务造假，重创了纽约股市。也正是因为如此，安达信会计公司（原国际五大会计师事务所之一）破产，美国投资者乃至全球的投资人都开始产生了前所未有的对投资的缺乏安全感。本论文选取2012年在创业版上市的联创节能为案例，对其进行行业对比，财务分析，资产与相关指标分析，对其经营结果的合理性，财务造假和舞弊的可能性，以及盈余管理操纵动机进行分析判断，发掘其财务造假的动因和实际受益者。本文将分析在现有的市场环境和会计准则以及证券法律法规规范下，上市公司常用的财务造假手段。分析财务造假的真实背景和目的，提出应对上市公司财务造假的措施。通过对相关案例进行深入研究，揭示出虽然中国的监管制度日益完善，但财务造假仍层出不穷，而且随着各种监管措施的出台，上市公司的财务造假和舞弊也在升级换代和变得更加隐蔽。本文将研究在新的时期下，中国资本市场的财务造假有哪些新的特点，财务造假和舞弊的主要途径，如何识别财务造假以及提出我国上市公司财务造假的治理建议。
【图文】：

山东,股价,流通股本,创业版

图 1 山东联创节能组织架构图Figure1Organization chart of Lecron Energy Saving Materials Co., LTD文献来源：山东联创节能招股说明书3.2 事件背景：3.2.1 事件回顾：在 2012 年 8 月，联创节能在创业版上市时只有 1000 万流通股本，总股本为 4000 万股，初始股价 26 元。联创节能的流通股本在两市排名在最后，然而就是这样一个小盘股，却成为了 2012到 2013 年的第一牛股。该股上市没多长时间，经历暂时的回落调整之后便进入横盘状态，在 2012年 9 月底至 11 月底上涨了 22%，紧接着的 5 个交易日又出现股价突然下滑 16.75%。2012 年 12月以来，，A 股市场触及底部开始反弹，联创节能（300343）却一跳成为当时市场的第一牛股。联创节能连续 19 日连阳，大涨 163%，股价也由发行时 26 元的上涨到 70 元以上。

持仓量,股票价格,机构,市场表现

图 12 联创节能的市场表现(2014.03.07-2014.04.02)Figure12LESM share price from March 7 to April 2 of 2014以 2014 年 4 月 4 日为截至，过去的 10 个工作日，该股走势明显跑输大盘，空头行情中，目前联创节能的反弹走势有所趋缓，投资者可适当关注。同时，2013 年 12 月 31 日和 2013 年 9 月 30 日相比，主要机构的持仓量少了 232.21 万股，而且基金数未增加，主力净减仓 2 家。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F275

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