我国民营企业境外上市模式研究

发布时间：2020-06-06 20:05

【摘要】： 改革开放以来,民营企业逐渐成为了国家经济发展的生力军。加入WTO后,民营企业更是在中国的对内和对外经济生活中发挥着不可低估的力量。在全球化趋势不断加强的背景下,越来越多的民营企业渴望通过走国际化之路将企业做大做强,然而资金问题却成为了阻碍民营企业发展壮大的瓶颈,而其中融资难就是民营企业家最感头痛的问题。综观国内证券市场,主板市场的定位主要是为国有大中型企业提供直接融资渠道,创业板则迟迟没能正式推出,尽管2004年设立了深圳中小企业板,但其在上市规则上又与主板趋同。这使得很多民营企业难以有效地利用国内资本市场融资。于是,越来越多的民营企业将目光投向了广阔的境外资本市场。2003年中国内地概念股在境外资本市场股价狂飘,又进一步刺激了民营企业境外上市的持续升温。然而境外资本市场并非是民营企业的天堂,民营企业成功实现境外上市是一项复杂的系统工程。对民营企业来说,选择何种模式上市能更具有比较成本优势,能降低市场风险,能进一步保持企业的持续发展优势已成为了亟待研究解决的问题。本文首先对当前国内外学者关于企业境外上市模式的研究进行了简要的分析综述;接着从境外上市概述入手,介绍了企业境外上市的主要模式,包括直接上市和间接上市,并分析了民营企业选择境外上市的内外在动因,其中拓宽融资渠道、改善公司治理结构、建立风险管理机制、提升公司国际信誉以及开拓公司境外市场为民营企业选择境外上市的主要内部动机,而外部原因主要是境外上市效率较高,门槛较低以及再融资的灵活性强。在这些理论基础之上,本文随后重点总结了我国民营企业选择境外上市的主要地点以及在各地点上市的主要模式,并结合实际典型案例,对比分析了我国民营企业境外直接上市、买壳上市、造壳上市等模式的利弊。最后,提出了适合我国民营企业在境外上市的模式选择以及推进民营企业上市的有效对策。
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F276.5;F831.51

【引证文献】