我国A股与H股之间差价的实证研究
发布时间:2020-06-07 23:09
【摘要】: 随着股权分置改革的基本完成,我国A股市场进入了全流通时代。与此同时,我国证券市场正在逐步开放,使自己与国际接轨,大量境内企业在香港市场上市。然而,由于市场分割,交叉上市公司的A股与H股之间价格一直存在着差异,且这种差异在股权分置改革后又有了新的变化。根据众多学者的研究,信息不对称、流动性差异、需求价格弹性差异以及投资理念差异等是造成这种价差的主要因素。 本文在前人研究的基础上,在大部分上市公司完成股改后,以2008年1月3日至2009年12月31日为样本期间,以49家A—H股上市公司为样本,以信息不对称假说、流动性差异假说、需求价格弹性差异假说、投资理念差异假说为理论基础,通过建立面板数据随机影响模型实证检验了上述四大假说的有效性。 实证分析结果表明,信息不对称假说与投资理念差异假说能够很好地解释A—H股价差现象,而由于受本文选取的解释变量的局限性,流动性差异假说与需求价格弹性差异假说对A—H股价差现象的解释不显著。 根据实证结果,本文最后提出了一些建议,如加强信息披露,培养成熟的投资理念,加快QFII与QDII的发展,加快金融创新,建立两地套利机制等。
【学位授予单位】:江西财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F832.51
本文编号:2702131
【学位授予单位】:江西财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F832.51
【参考文献】
相关期刊论文 前6条
1 程兴华,段瑞强;我国A股与B股市场分割性之实证研究[J];财经论丛;2004年06期
2 罗旋;刘冬;;我国A+H股公司两地股价互动关系研究[J];财会月刊;2006年21期
3 奉立城,娄峰,林桂军;中国股票市场A、B股价格差异研究[J];当代财经;2005年06期
4 吴文锋,朱云,吴冲锋,芮萌;B股向境内居民开放对A、B股市场分割的影响[J];经济研究;2002年12期
5 王维安,白娜;A股与H股价格差异的实证研究[J];广东金融学院学报;2004年02期
6 韩德宗;;A股和H股市场软分割因素研究——兼论推出QDII的步骤和时机[J];商业经济与管理;2006年03期
,本文编号:2702131
本文链接:https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/2702131.html
最近更新
教材专著