我国商业银行不良资产证券化的可行性研究

发布时间：2020-06-09 08:12

【摘要】：目前中国银行系统存在大量的不良资产,对中国的金融安全构成了严重的威胁,制约了中国经济的发展。这些不良资产的产生有体制上和技术上原因。如何有效的解决这一难题是关系到中国金融体制发展和经济改革的重要议题。资产证券化这一金融创新工具,在国外有着多年的成功经验,其在转移风险,提高流动性和信用创造上都有着显著的优势。但中国能否在现阶段利用这种工具化解不良资产,是一个倍受争议的焦点,因为它的实施需要一定的经济环境和制度支持。本论文通过对中国不良资产的特点进行分析,根据资产证券化的三个基本原理(资产重组原理、风险隔离原理和信用增级原理),对利用资产证券化为化解中国不良资产进行了可行性分析。首先针对资产重组原理,分析不良资产证券化的前提条件和证券化过程中不良资产的选择问题。在不良资产的选择分析中,主要利用了企业在经营管理中选择产品或项目进行支持或退出评价的四分矩阵理论,阐明了不良资产的选择和确定的可行方法。然后对中国目前有利的市场需求条件做了系统分析,并介绍了国际上的成功经验及国内的不良资产证券化的尝试,突出了中国实行不良资产证券化的有利条件。最后针对风险隔离原理和信用增级原理所涉及的真实销售、SPV 的设立和信用增级等难点问题做了制度上和环境上的分析,并提出了相应的解决对策,从而论证了中国实施不良资产证券化的可行性。
【图文】：

资产证券化,资产

图11资产证券化基本结构图要保证这一基本交易结构严谨、有效，必须满足五个条件：第一，即将被证券化的资产能产生固定的或者循环的现金收入流；第二，原始权益人对资产拥有完整的所有权；第三，该资产的所有权以真实出售的方式转让给特定信托机构；第四，特设信托机构本身的经营要有严格的法律限制和优惠的税收待遇；第五，投资者应具备资产证券化方面的知识、投资能力和投资意愿。这五个条件中的任何一个不具备，都会使资产证券化面临很大的交易结构风险。（三）资产证券化的运作原理资产证券化的核心原理是指被证券化资产的现金流分析，主要包括资产的估计和资产的风险受益分析；三大基本原理分别是资产重组原理、风险隔离原理和信用增级原理，是对现金流分析的进一步深入。

矩阵图,不良资产,矩阵,不良资产证券化

U＝（U1，U2，U3），相应的权重集为Ａ，应的模糊评语集为Ｖ,Ｖ＝(V1，，V2…，Vm)。运用模糊糊矩阵，先后进行单因素模糊评判和综合模糊评判，最终为不良资产证券化成功率。我们可以根据它的大小对某项出预测。不良资产的证券化的成本率和不良资产证券化成功率进以建立四分矩阵（见图 2）。矩阵的横轴为各不良资产证不良资产证券化的成功率。横、纵轴的分界线依据实际情不良资产证券化的相关数据。
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.5

【引证文献】