我国可转债定价分析

发布时间：2020-06-13 14:45

【摘要】：可转债市场在中国尚处于起步阶段，但随着中国资本市场的进一步发展，可转债越来越得到人们的重视，并且有了一定的发展。可转债是一种兼具债券和股票特性的复合性衍生产品，不可能用传统的债券和股票价值分析方法分析其价值及市场行为。本文首先对可转债的定价理论进行了回顾，通过比较看到二叉树模型在我国可转债定价中具有很强的实用性；接着对二叉树理论进行了简要介绍，并对我国可转债的附加条款做了相应地处理；然后运用二叉树模型对具体可转债进行分析，，得出其理论参考价值，并与其市场实际价格进行对比，得出我国可转债市场上的绝大多数可转债都存在着低估现象；文章的结尾对存在这一现象的原因进行了分析。
【图文】：

造出股价的二叉树图模型，如图 2，图 2 股票二叉树图举例第二期有= S×u=50 ×1.3499=67.49= S×d=50 ×0.7408=37.04各期以此类推。5067.4937.0491.15027.44122.967.4937.0420.33
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.51

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本文编号：2711331