开放式基金绩效评价模型及实证研究

发布时间：2020-06-13 21:46

【摘要】： 伴随着股权分置改革的实施,中国股市自2005年7月份起,迎来了新的上涨周期。在这期间,投资者收益颇丰,人们的投资理财意识被激发,并且引发了一轮银行存款往股市搬家的热潮。由于2006年偏股型基金的收益率都在100%以上,而众多的投资者不了解股票市场,同时也没有精力去经营股票投资,因此大量的投资者选择了通过投资偏股型基金分享股市上涨的收益,在这些因素的影响下形成了2007年年初的基金抢购浪潮。但是,在这一轮投资热潮中,尤其是初期,投资者表现出了很大的盲目性,主要表现在对于1元的新基金或是拆分、分红基金的抢购,而对于业绩很好的“高价”基金则不是很感兴趣,或者是仅关心基金的收益却不了解其风险。这些情况表明,众多的基金投资者缺乏对于基金绩效评价的认识。因此,建立健全基金绩效评价体系,全面客观评价证券投资基金的管理绩效显得尤为重要。 国外对于证券投资基金绩效评价的研究历史已经很长,并且形成了完整的评价体系,我国证券投资基金出现仅有大约十年的时间,虽然我国证券投资基金出现的较晚,有关基金绩效评价的历史不长,但也有大量的研究文献,基金绩效评价体系不断趋于完善,从目前的研究来看,国内外的有关基金绩效评价的研究主要集中于研究基金的收益、风险、风险调整收益、择时与择股能力、绩效持续性、绩效归属等方面。 本文选取了我国2004年之前成立的36支开放式基金作为研究样本,分别对样本基金的收益水平、风险水平、风险调整收益、选股与择时能力、基金业绩持续性、基金绩效归属等方面进行了实证分析。通过样本基金各指标的计算分析基金表现的优劣以及样本基金的总体表现。 本文采取理论分析和实证分析相结合的方法对我国开放式基金的业绩表现进行了系统的研究,实现了对我国开放式基金绩效表现的科学评估,有助于市场参与各方更深入地了解我国基金业绩表现,对于我国基金业未来的发展具有重要的指导意义。
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2711789