股权分置改革背景下中国上市公司并购行为研究

发布时间：2020-06-15 20:16

【摘要】： 上市公司的并购是资本市场永恒的热点与主题。随着全球产业升级和经济一体化的加速,新一轮全球并购浪潮将席卷而至。而作为当今最具经济活力的中国上市公司必将在其中扮演重要角色。由于我国股票市场股权分置的特殊背景,上市公司的并购重组一直与西方企业的并购存在较大差异,具有自身的特点与局限性。但在经历了我国资本市场具有划时代意义的股权分置改革以后,上市公司的并购行为将随之发生重大的变化。 本文以西方企业并购理论为指导,以中国特有的股权分置制度背景为基础,应用比较分析的方法对股权分置改革前后中国上市公司并购的行为模式进行系统研究。文章从并购的动机、目标、形式、定价、收益等各方面揭示出机制变化对并购行为的影响,重点预测了在全流通环境下我国上市公司并购重组的行为特点和发展趋势,并从上市公司反收购策略、监管方立法策略以及投资者的投资策略等角度,对与并购市场相关联的各参与方提出了政策建议。
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F271;F832.51
【图文】：

经济单位的交易(包括吸收合并A+B=A和新设合并A+B=C则是指收购方公司通过购买被收购方的公司股份或资产从而行为。由于它与兼并的共同点都是通过交易行为形成了一个往把收购也看成是一种兼并，将之简称为“并购”。企业并购的过程中，各种权利主体依据企业产权规定的制度安排而进行[2]。本文论述的上市公司并购行为是指自然人、法人或其他代上市公司股份而获得其控制权的交易行为。为代表的欧美资本市场就经历了跨越120多年的5次大的并.斯蒂格勒曾说过:“纵观美国著名大企业，几乎没有哪一家种程度上应用了兼并、收购而发展起来的’，[3]。伴随着全球并已与贸易、金融投资相提并论，成为全球三大经济活动之一。根年全球并购额达3.8万亿美元，为历史之最。又一轮新的全来。[jnnnnU

本文编号：2714940