中国和俄罗斯股票市场有效性比较分析

发布时间：2020-06-17 05:25

【摘要】： 市场有效性假说作为现代金融投资理论的基石,因其具有直观的理论与实践意义,国内外许多学者已经利用该理论对各国股票市场作了大量的实证研究,为更加深入的认识股票市场以及更好的选择投资策略提供了理论和实证上的支持。自1990年11月之后,中国的股票市场不断发展壮大,逐渐成为我国市场经济的重要组成部分。虽然如此,中国股票市场是否达到了弱式有效性却仍在争论当中。 俄罗斯股票市场与中国股票市场同龄,也都经历了各种制度和规范的改革,但是令人惊讶的是,中俄两国股票市场在有效性方面却呈现出较大的差异。文章主要对中国上海市场和俄罗斯市场进行对比分析,通过对比分析来看出我国市场的实际情况和是否有效。通过分析结果对中国股票市场的发展完善提出建议。 文章共分五个部分:第一部分主要阐述研究背景、意义,说明研究的内容、方法和创新之处;第二部分是有效市场理论文献评述:叙述有效市场假说的形成与发展、定义和分类,阐述了论文后面研究分析的理论基础。同时对有效市场检验方法进行归纳;第三部分是对中俄两国股票市场有效性的实证研究:说明检验方式,数据选择和描述以及检验结果分析;第四部分是对中俄两国股票市场有效性比较分析:根据第三章得出的结论,对我国股票市场无效性的原因进行了分析,同时剖析俄罗斯股票市场弱式有效的原因,并将两者进行比较;第五部分对全文进行总结。
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51;F831.51;F224
【图文】：

息进行投资决策，则任何投资者都不可能通过任何方法使用这些公开信息进行分析超额收益。这意味着基本面分析法在该市场的失效。③ 强式有效。如果证券市场价格能够反映所有可知信息，无论是公开的信息公开的内幕信息，则市场就是强式有效。那些利用内幕信息进行交易的市场参与者得超额收益。它是市场有效的最高层次。在强式有效市场中，任何人都不会获得超额这三种市场关系如下图。

【引证文献】

相关硕士学位论文 前2条

1 李慧;基于信息熵的中美股市有效性比较研究[D];大连理工大学;2010年

2 谢静;我国创业板市场有效性实证研究[D];山东财经大学;2012年

本文编号：2717139