传统技术分析无效实证与方法改进

发布时间：2020-06-17 23:39

【摘要】： 从根本上讲，怎样合理认识、使用技术分析方法，是我们作为一个投资者必须回答的问题，我们的认识以及由此指导的实际操作，一方面，会直接导致我们个人投资的结果，另一方面，我们的合力又会影响我国证券市场的健康发展，所以，对技术分析应进行深入研究。 在本文的写作过程中，为了突出对技术分析研究的系统性，吸收了有关技术分析论述资料中别人的一些观点，并在此基础上根据自己的认识、采用适当的方法进行了系统性的深化，进一步提出了自己的观点。 在人们普遍觉得技术分析不管用的条件下，本文从技术分析的定义入手，对比分析了国内外技术分析方面的主要成果，并就技术分析研究和运用的现状以及存在的问题进行了深入细致的分析。针对原有技术分析方法的不足，本文从实证的角度，对我国传统技术分析方法的无效性进行研究，通过统计分析发现，传统图形分析趋于无效；传统指标分析作用非常有限。传统指标分析在早期(1990/12/19～1992/05/21)的A股市场的确可以指导投资，而且短期分析比长期分析更有效，但1992/05/21以后，传统指标分析获得“异常收益”的可能性逐渐减弱。由于传统技术分析方法上的诸多不足，本文基于统计分析提出了一系列新的投资分析方法，比如：相关分析法、聚类分析法、主成分分析法和因子模型分析法。最后，对新旧技术分析方法的效果进行对比分析并得出新技术分析方法明显优于传统技术分析方法的结论。此外，希望利用现代科学技术和方法对技术分析进行一些有益的探索和研究。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2003
【分类号】：F830.91

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本文编号：2718336