私募股权基金及其在我国的发展分析

发布时间：2020-06-23 12:11

【摘要】： 本文首先对私募股权基金的资本范畴进行界定,并比较作为金融投资者的私募股权基金与战略投资者,得出二者在投资动机,投资期限,对回报的要求,对公司的控制权等方面的差异。就私募股权基金中几种典型的投资类型进行具体分析和比较。考察私募股权基金的产业规模并分析私募股权基金迅速发展的原因。然后对私募股权基金的运作机制进行分析,分别就资金来源,组织形式及投资过程等方面进行了探讨,特别总结了有限合伙制的优势所在,并探讨了基金在投资过程中的自我保护机制,最后对私募股权基金的投资特征加以阐述。其后,对私募股权基金进行经济学分析。首先基于信息不对称及委托代理理论对私募股权基金进行分析,发现不论在基金与所投资公司的层面上还是基金有限合伙人与普通合伙人的层面上,信息不对称及委托代理问题都能得到很好的解决,各方能够实现利益的一致性。然后就收益,风险,与公开市场的相关性等方面对私募股权基金进行投资学分析,得出私募股权投资是一种高风险高收益的投资形式,并由于其可增加企业价值的特性而与公开市场具有较低的相关性,因而可以为机构投资者的资产组合分散风险。最后分析我国的私募股权基金发展现状及意义,发展的有利条件及不利因素,并提出政策建议。
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51
【图文】：

股权基金,私募,资料来源,总量

时反倒为外部投资者提供了一个有利的出发点）。此外，退出时投资者都希望在强势的证券市场出售，以获取超额回报。综上，风险投资和收购基金从其根本形式来讲都是风险较高的权益性投资方式。风险投资投资于企业早期的特点及收购交易所具有的高杠杆作用都使投资人面临更高的风险，也因此期望较高的投资回报。值得注意的是，这些对投资类型的区分在法律上并没有明确的界定。它们形成于私募股权投资业者的长期投资历史，更多地是反映了各个基金不同的风格与专长。然而目前国际上著名的基金都同时拥有了以上几种类型的基金，因此它们彼此间的界线更是日益模糊。（三）私募股权基金的产业规模及迅速发展的原因1、私募股权基金的产业规模

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图4-1 2001-2006年中国创业投资市场年度投资总量变化趋势我国创业投资呈现出几大特点：外创业资本与投资均占主导地位，本土风险资本发展规外著名的 VC 机构以直接进驻的方式从事针对中国大陆国际风险投资公司专设中国投资基金或是加大在中国的6 年新筹集的风险资本中，超过一半的风险资本来源于海1%。近年来我国风险资本管理规模中，海外资本所占比增至 2005 年的 33.9%，2006 年更是接近 50%，达到 43.7了中国风险资本的主导地位。机构主导的投资额超过 14.19 亿美元，占总投资额的 79资总量仅为 3.58 亿元，占 20.14%，前者是后者的将近四资机构主导的投资额比例分别为 43.1%和 56.9%，中外投

【引证文献】