蓝色光标并购绩效的影响因素及影响机理研究

发布时间：2020-06-27 11:18

【摘要】：企业并购行为,是发生并购行为的双方在自愿平等的条件下,按照双方同意的方式获得对方权益的行为,是企业在整合资本和经营管理过程中一种普遍的行为。蓝色光标是创业板中少数能以高成长对应高市盈率的股票之一,2014年度平均静态市盈率达到51.54倍,截至2015年3月31日收盘,其净利润复合增长率97.6%,复权后的股价也从上市时的4.2元上涨到36元左右,蓝色光标总市值已经高达255亿,比起刚上市时不到30亿市值的中小型公司,短短几年已经跃升为传媒行业细分龙头,可以说是创业板高股价、高市盈率、高成长特质股票的代表。对于蓝色光标企业,其业绩增长的核心推动力,是主要通过外延性的收购来产生的。本文首先对国内外学者关于并购实践的研究情况进行了简介,通过对这些研究的介绍,使我们初步了解了当前资本市场上,企业并购行为的大致情况。更重要的是,通过对这些内容的进一步了解,为后文对蓝色光标并购绩效的影响因素及其机理进行研究时采用的方法提供了帮助。在此基础上,文章介绍了蓝色光标的公司概况、并购历程,收集了蓝色光标2008-2014年间的36次并购交易的数据,对该企业在并购过程中特有的经验和问题进行了简要介绍。其后,结合本文选取的研究方法和已有数据,对并购绩效的影响因素进行了筛选和归纳。进而对这些影响因素展开分析论证,以期找到这些影响因素对并购绩效施加影响的方式,阐明各个影响因素的影响机理;其中,利用实证研究法中的事件研究法、会计研究法等方法,对影响蓝色光标并购行为的外部因素进行分析;依靠相关性分析和线性回归分析为代表的定量分析方法,对影响蓝色光标并购行为的内部因素进行分析。最后,通过对蓝色光标提升并购绩效的策略进行分析,运用超常收益法、主成分分析法、经营业绩评价法、成本收益评价法等评价方法,来验证蓝色光标的并购行为对其企业发展的良好促进作用。上述结果充分考虑了数据分析的结果和蓝色光标的并购实践,对其未来开展更为有效的并购活动提供了有价值的意见。
【学位授予单位】：哈尔滨理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F271;F832.51

【参考文献】