基于Copula-GARCH的沪深300股指期货套期保值比率研究

发布时间：2020-07-18 23:44

【摘要】：场经济下,股票现货市场的价格波动往往是难以把握的,价格风险可能给投资者带来灾难性的后果。因此,如何规避股票市场上的价格风险一直是金融领域的研究热点。股指期货交易在世界许多国家获得了迅猛的发展,是金融市场上较为成功的金融衍生产品之一,我国也于2010年4月16日推出的第一个金融期货品种—沪深300股指期货。股指期货的基本功能之一是套期保值,套期保值者可以利用期货合约进行风险管理,降低或转移不利的价格波动风险。股指期货体现在套期保值方面就是最优套期保值比率的计算问题。 本文首先详细介绍了沪深300指数和沪深300股指期货的特点,以及套期保值理论,接着介绍了OLS、GARCH、VAR、VEC等传统套期保值模型,在此基础上考虑到金融时间序列本身所呈现的“峰尖厚尾”的特征,借助Copula函数计算尾部相关系数来替代传统的线性相关系数计算,利用GARCH模型对现货和期货的标准差进行预测,提高套期保值的有效性。通过对沪深300指数和沪深300股指期货实际交易的数据进行模拟,研究结果表明,利用Copula-GARCH模型进行套期保值可以有效的规避现货价格风险。为我国投资者进行股指期货的风险管理提供了参考。
【学位授予单位】：河北工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.5;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

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本文编号：2761585