证券投资组合风险控制分析

发布时间：2020-07-28 15:43

【摘要】：理论上完全多样化的证券投资组合可以完全规避非系统风险,但是,当投机行为普遍存在时,如果我们维持一种均衡的方式对一个固定的组合进行投资将不利于获得更大的投资收益,管理投资组合既要控制非系统风险,也要采取措施规避系统风险。 本文利用威廉。夏普的单指数模型,收集上海证券市场1996年5月1日至2004年8月13日期间的530个证券的周收盘价,利用EXCEL计算出这些证券的α值和β系数,使用统计分析和实证分析方法,得到长期β系数值介于0～1.5之间,短期β系数具有较大的波动性,长期β和上升β具有较好的稳定性等上海证券市场中参数的统计特性。经时间序列回归分析,β系数和实际收益之间没有明显的线性相关关系,因而,CAPM模型无法直接应用分析我国证券市场中投资组合的风险与收益之间的关系。根据β系数的统计规律构建投资组合可以事先控制投资组合的风险,并设计了控制投资组合风险的30天移动标准差分析法,以动态控制投资组合的风险,实现事后的即时控制。该方法能够有效识别大盘的风险水平,从而实现对系统风险的规避,可以衡量个股在不同情况下的投机行为,从而实现对非系统风险的及时规避。在我国现阶段进行证券投资组合管理应采用投资性买入、投机性卖出的操作策略。
【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：F830.91

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本文编号：2773091