能源商品价格模型和基本能源衍生品的定价方法

发布时间：2020-08-04 13:48

【摘要】： 本文综述了能源商品的基本价格模型和函数变换法在能源衍生品定价中的应用.因为能源市场中存在着大量的风险，特别重要的就是价格风险，所以本文首先按价格模型的发展过程综述了能源商品典型的价格模型，如用几何布朗运动，均值回复过程，随机波动率过程和状态转换模型来刻画能源商品价格的随机性、均值回复性以及受周期因素的影响产生的变化等.文中利用SAS软件对美国1861年到2006年的原油价格进行了简单的数据分析，说明了其间的原油价格确实具有均值回复的特点.此外，对于互补型能源商品，介绍了相应商品的价格运动规律，即固定波动率的均值回复跳扩散模型，随机波动率的均值回复跳扩散模型以及状态转换模型.针对这三种价格模型，本文总结了变换函数法在欧式衍生品，期货、期权、差价期权定价中的应用.由于能源衍生品的定价问题在数学上常需解决高维计算的问题，故完全借用期权定价理论来解决能源衍生品定价有时并不理想，特别是当标的资产的价格模型比较复杂时.由本文总结的变换函数法的应用可见，该方法在一定程度上简化了定价的复杂性，将多维问题转化为一维问题来研究，并且期货、期权、差价期权的定价可以通过求相应的变换函数来得到，的确变换函数法在欧式能源未定权益定价中有很好的应用，但注意到其应用到相应的美式衍生品定价问题似乎并不理想.在本文的最后，我们利用Matlab给出了互补型能源在三种价格模型下的期货价格比较.
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F206;F830.9

【引证文献】