基于结构方程模型的封闭式基金收益影响因素研究

发布时间：2020-08-13 07:12

【摘要】：封闭式基金作为中国基金市场中最为成熟、历史最长的一类,在基金市场的发展中起着非常关键的作用。在金融危机的背景下,开放式基金面临大量临赎回而不能继续经营的风险,而封闭式基金由于不能任意申购赎回,则有着明显的优势,在一定程度上,封闭式基金在促进证券市场稳定,增强市场流动性等方面发挥着巨大的作用。因此,中国基金市场中封闭式基金的收益的影响因素进行的研究,对促进中国基金市场的繁荣、发展、成熟,乃至促进证券市场稳定健康发展有着较强的理论和现实意义。 本文对国内外相关文献资料进行了总结和归纳,详尽阐述了封闭式基金及结构方程模型的基本原理,并以封闭式基金为研究对象,设定了相应的结构方程模型,对其进行识别,确定具有可解性。为此,本文选取了60只基金2005至2007年的季度数据对该模型进行了参数的估计、评价及修正,最终确定了包含14个显变量,4个潜变量在内,显著性良好的结构方程模型。在此基础上,本文利用2008年60只基金季度数据,进行了实证检验,证明模型显著。此外,本文根据实证结果,对影响基金收益的宏观经济因素、证券市场自然状况及基金经理自然状况三个潜变量指标进行实证分析,针对基金的三大参与主体基金投资者、基金管理者以及基金监管机构提出了相应的对策建议。
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.51;F224

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本文编号：2791696