我国上市公司多元化经营绩效影响因素研究

发布时间：2020-09-03 09:13

　　众所周知,我国经济目前正处于转型时期,而转型经济中最引人注目的则是我国经济的市场化变迁。外部宏观环境的变化将不可避免的对我国上市公司所采用的多元化经营战略和业绩产生影响,并要求其具备新的能力和资源与之匹配。(1)为了更加清晰的理解我国上市公司的多元化战略选择现状,本文利用描述性统计法统计了实施不同多元化经营战略的公司的基本状况;(2)为了检验实施不同类型多元化经营战略的公司绩效是否具有显著差异,本文利用公司经营行业个数(N),将多元化区分为专业化、相关多元化和非相关多元化,利用方差分析、分组分析检验了公司经营业务数对公司绩效的影响;(3)为了检验我国经济市场化变迁对实施不同多元化经营战略的公司的绩效是否具有显著影响,本文利用樊纲、王小鲁构造的指标体系衡量我国经济制度的市场化变迁,利用方差分析、分组分析、多元回归分析检验了政府与市场的关系、产品市场的发育程度、要素市场的发育程度、市场中介组织及法律制度的完善程度对实施不同多元化经营战略的公司绩效的影响;(4)为了检验转型经济中实施不同多元化经营战略对公司内部资源和能力的要求,本文将上述衡量市场化变迁的指标作为控制变量,利用多元回归分析检验了流通股、非流通股、公司资本结构、公司规模对实施不同多元化经营战略的公司绩效的影响。通过以上检验,本文发现:(1)实施不同多元化经营战略的公司的绩效有显著差异;(2)政府与市场的关系、产品市场的发育程度、要素市场的发育程度、市场中介组织及法律制度的完善程度对实施三种不同多元化战略的公司的绩效都有显著影响,并通过后续的多元回归分析进一步说明实施专业化和相关多元化经营战略的公司比实施非相关多元化经营战略的公司能更好的适应我国经济制度的市场化变迁。伴随我国经济市场化程度的加深,非相关多元化有加速发展的趋势,但其对实施非专业化公司的绩效却有显著负影响;(3)流通股、非流通股对实施不同多元化经营战略的公司的绩效没有影响;公司资本结构(杠杆系数)对实施专业化和相关多元化经营战略的公司的绩效有显著正影响;对实施非相关多元化经营战略的公司的绩效有显著负影响;公司规模对实施专业化和非相关多元化经营战略的公司的绩效有显著正影响,对实施相关多元化经营战略的公司的绩效没有显著性影响。说明公司规模越大确实能给非相关多元化战略实施成功提供坚实的基础。
【学位单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2009
【中图分类】：F272;F832.51;F224
【部分图文】：

路线图,研究技术,路线图

的结构框架内容共分四章：章前言，主要介绍本文的选题背景、研究意义、研究范围、以及本文的创新之处。章是对多元化经营成败因素的理论分析，而后是现有研究的研究方向。章是实证分析多元化经营公司内外部环境对公司绩效的影响和变量的选择、多元化公司绩效的描述性统计、分组分析、章全面总结各章内容，在前文实证研究的基础上，对中国多出政策性建议、最后指出本文不足。本文研究技术路线图 1-1

多元化战略,理论框架

显然，继续对多元化的研究具有具有比较重大的理论和现实意思。首先，从宏观环境特征和微观企业特质出发，综合考虑多元化的动因和绩效后果。如图 2-1 所示多元化发展战略与企业绩效之间的关系不仅是多元化发展程度、类型、模式的函数，而且也是环境因素、内部管理等因素的函数。其次，考察转型经济中国家多元化发展战略与企业绩效的关系。焦长勇、项保华（2002）[25]对中西方企业多元化的背景、内生性、并购型、混合型、目标等方面的差异做了详细的描述。因此，不能将经济发达国家企业多元化发展战略与其价值关系的研究结论简单的移植与经济尚处于发展阶段的国家（如：中国）。

市场中介组织,使用专利,保障技术,维护技术

.4 市场中介组织的发育和法律环境（1）市场中介组织的发展市场中介组织的发育是市场完善程度的重要指标。我们用以下两个分进行衡量（权重取 0.5、0.5）：a. 全国律师人数与人口的比例b．全国注册会级师总数与全国人口的比例（2）知识产权保护保护知识产权是维护技术市场秩序、保障技术进步和创新的重要条件使用专利申请与受理的情况来反映这方面的情况。这两个二级指标是（ 0.5、0.5）：a．按科技人员数平均的三种专利申请受理数量。b．三中专利申请批准数量与科技人员数的比例。我国经济制度的市场化变迁如图 3-1 所示。由此可见，我国经济制度化的转型取得了显著的成就，并且随着时间的推移有逐步加快的趋势

【参考文献】