欧元启动后的欧洲证券市场

发布时间：2020-10-09 19:28

　　 1999年欧元成功的启动了。2002年1月1日，欧元区各国迎来了一个 历史性的时刻：欧元现钞首次进入流通，并且于2002年3月1日起，欧元 区原各国货币全部退出流通。欧元现已成为欧元区的唯一法定货币。由于货 币主权是现代民族国家认同的重要标志，因此，欧元的正式问世成为了欧洲 联合的一个里程碑。 欧元进入正式流通将进一步促进欧洲金融市场的统一，极大地扩展欧洲 金融市场的广度与深度，增强流动性，有利于证券的发行和交易，并强化欧 洲金融市场的“脱媒”趋势，从而改善融资过程的配置效率。因为它不仅能 给借款者而且也能给贷款者提供了更为广泛的金融工具选择，因此能更有效 地做出期限和风险的选择。欧元区金融市场的深化也将吸引更多的国际投资 者，从而为欧洲经济增长提供充分的资本供给。 本文主要是研究欧元的启动对欧洲，特别是欧元区证券市场产生的影 响。文章可分为四大部分： 第一部分，债券市场。主要从欧元启动后的欧洲债券一级市场，二级市 场与市场的结构和设施三个方面来论述欧元启动对欧洲，特别是欧元区债券 市场的影响。 第二部分，股票市场。主要从欧元启动后的欧洲股票一级市场，二级市 场和市场结构等方面，通过对比，论述了欧元启动对的欧洲股票市场的影响。 第三部分，欧洲证券市场一体化的前景及其影响。主要论述了欧洲证券 市场一体化中存在的问题和障碍，以及欧洲证券市场一体化趋势对欧洲乃至 世界证券市场的影响。 第四部分，对中国证券市场发展的启示。从欧洲证券市场发展趋势中得 出了对中国证券市场发展的一些启示。
【学位单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2002
【中图分类】：F831.5
【部分图文】：

第一部分债券市场争环境做出更为有效的反应。在法国，FranceTresor公司被授一介了债务代理地位，对财政部直接负责并且具有更主动的管理能力。德国政府也宣布了一个类似的计划，逐渐的把其债务管理的业务外包给一个联邦的代理机构。L收益率变得一致随着欧元的启动，货币外汇风险的消失和货币政策的统一，欧元区成员的政府债券的收益曲线开始汇合，收益率的差别开始变小。从图3中，我们可以看到，原来的某些期限的债券的收益率差别最高达到300个基点，到欧元启动前夕，所有期限的债券收益率差别下降到不到30个基点，并且从那时开始就一直保持了一个较低的水平。-Ull

本文编号：2834101