股指期货推出前后基金市场策略比较研究

发布时间：2020-10-24 16:26

　　 基金是我国证券市场上重要的机构投资者之一,也是即将推出的股指期货的重要投资者,对我国证券市场有重要的影响。股指期货的推出有利于基金加强风险管理、资产配置策略、产品创新和投资理念的进步;有利于优化股市结构和经济体系风险结构。研究股指期货对基金的各种影响,对于我国积极稳妥地发展金融衍生品市场以及对现货市场的安全稳定运行都具有十分重要的意义。 本文针对基金资产规模大、专家管理的特点,对股指期货推出前后的风险管理、资产配置等行为进行了比较研究。 首先从基金的风险管理入手,讨论了基金常规的风险管理手段和股指期货在基金系统性、流动性风险管理上的应用。 然后,讨论了基金的资产配置策略以及股指期货在基金资产配置的每个具体层次(战略性资产配置、动态资产配置、战术性资产配置)中所能起到的作用。从产品创新的角度研究了股指期货如何促进基金产品创新,为基金投资者提供更多不同风险-收益水平的基金产品。在对基金投资理念的影响方面,具体分析了在缺乏卖空机制的市场上基金投资理念的特点、存在的问题以及股指期货在转变基金投资理念和帮助基金坚持投资理念方面的作用。 本文的创新点在于结合我国基金实际,对推出股指期货前后基金风险管理、资产配置、产品创新和投资理念方面进行了比较研究;对上证50、深证100ETF和嘉实沪深300LOF基金作为股指期货套利的现货资产替代品时的效果比较实证分析;以及战略性资产对我国基金业绩影响的显著性分析。研究发现股指期货将在风险管理等方面有助于基金改善管理行为;上证50和深证100ETF作为期现套利时现货资产替代品的效果较好;在我国战略性资产种类有限的条件下,战略性资产配置对我国基金业绩仍具有显著性的影响。
【学位单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2007
【中图分类】：F832.51
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究目的和意义
    1.2 国内外文献综述
    1.3 研究内容、方法和预期结果
2 推出股指期货前后基金风险管理分析
    2.1 非卖空条件下基金风险管理策略
    2.2 股指期货在基金风险管理中的运用
3 推出股指期货前后基金资产配置策略分析
    3.1 非卖空条件下基金资产配置策略
    3.2 股指期货在基金资产配置策略中的运用
4 推出股指期货前后基金产品创新分析
    4.1 基金产品创新历史沿革与特点
    4.2 股指期货在基金产品创新中的运用
5 股指期货推出前后基金投资理念分析
    5.1 非卖空条件下基金投资理念特点
    5.2 股指期货对基金投资理念的影响
6 结论
致谢
参考文献
附录1 开放式基金收益表
附录2 上证50ETF、深证100ETF、嘉实300LOF 累计净值和沪深300 指数调整后收盘价
附录3 景顺长城基金管理有限公司旗下六只股票型基金2006 年度末十大持股明细

【参考文献】

相关期刊论文 前7条

1 曾鹏;论开放式基金在股指期货市场上的作为[J];经济师;2003年06期

2 袁萍;;推出股指期货对我国股票市场基金风险管理的影响[J];金融理论与实践;2007年04期

3 张亦春,周颖刚;中国股市弱式有效吗?[J];金融研究;2001年03期

4 张阁;郑蕾芸;;价值投资在中国证券市场的发展[J];理论观察;2005年06期

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6 赵琨,张梅琳;开放式基金与股指期货[J];统计与决策;2005年09期

7 张雪莹;资产配置对基金收益影响程度的定量分析[J];证券市场导报;2005年10期

本文编号：2854703