大股东减持的抉择研究——以B上市公司为例

发布时间：2020-11-01 05:02

　　 2015年以来,证监会相继出台一系列规定大股东减持的细则,面对减持所能获得高额现金收益,大股东往往会短视于眼前的个人经济利益,不顾公司的长远发展,这种行为对我国资本市场的健康有序发展产生了不利影响,基于特定的制度背景和市场条件,结合大股东减持的基本理论,选取B上市公司作为案例,以B公司大股东的三次减持情况为对象研究。分析了B公司大股东减持的动因、时机选择和市场后果。从股市下跌后的反应可以看出,股票市场能敏感的反应大股东减持带来的负面效应,一般显示为侵占投资者的权益,打击了投资者的信心。基于此最后提出了相应的建议。
【部分图文】：

图1 B公司大股东减持后持股比例变动图从图1和图2中可以看出:在B公司控股股东每次减持前后企业的股价都会产生波动,如第一次减持和第二次减持日股价都有向下的波动,但是第一次减持下降的波动幅度更大,第二次减持股价在事件发生后有所平缓,而第一次减持则无回升迹象,究其原因可能是第二次减持控股股东的无息借款的行为传递出了更好的信息。第三次减持事件是在停牌期间,但是在事件发生前,企业的股价也都有向下的波动,在事件发生后又有拉升,分析其原因可能是此次引入的投资者有深厚的资金背景以及复盘时股价较低部分投资者存在投机心理。

B公司大股东减持后持股比例变动图
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