我国基金经理对基金业绩的影响研究

发布时间：2020-11-01 14:52

　　 投资基金在国外的发展己经有一百多年的历史,以其方便投资、专家管理、分散风险和规模经济的独特优势,成为了当今风靡全球的新兴投资方式,在世界金融市场上扮演一个举足轻重的角色。我国投资基金的发展仅十多年的历史,它作为一种大众投资工具,已受到投资者的青睐,同时为发展和稳定证券市场,起到了不可低估的作用。 本文在对国内外有关影响证券投资基金绩效因素研究综述的基础上,重点研究了基金经理对基金业绩的影响。文章从分析我国基金经理市场的状况、个人特性入手,在此基础上找出了影响基金业绩的基金经理个人特性,进行回归分析;另外,本文从另一个角度对基金经理进行了分析:对基金经理的管理能力(包括证券选择能力和市场时机把握能力)进行了评价,从中分析影响基金经理管理基金能力的因素。本文在对基金经理的研究中,运用了定量与定性相结合的方法,充分借鉴国外较成熟的评价模型,对我国的开方式基金的基金经理的管理基金的能力进行了评价。通过对基金经理个人特性的实证研究得出结论:年轻的基金经理、有丰富“实战”投资经验的基金经理管理基金的业绩较好,在同一家基金管理公司做基金经理越长时间的基金经理有较强管理基金的能力;基金经理的证券从业时间,管理基金的基金经理人数均对基金业绩没有显著的影响。对基金经理管理基金的能力的研究得到如下结论:我国开放式基金的基金经理多数具有证券选择能力,几乎不具有市场时机把握能力。本文还对分析过程中所采用的方法以及由此所得出的结论作了简要评析,并对影响基金经理管理基金能力发挥的因素做了简单的分析,提出了相关建议,对我国投资基金管理公司选择优秀的经营者有参考作用。
【学位单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2005
【中图分类】：F832.5
【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 本文内容及结构简介
    1.3 本文创新之处
    1.4 论文所采用的研究方法简述
2 证券投资基金起源、发展及相关研究文献回顾
    2.1 证券投资基金起源及发展
    2.2 我国证券投资基金发展
    2.3 相关研究及文献回顾
        2.3.1 影响基金业绩因素研究
        2.3.2 国外研究文献回顾
        2.3.3 国内研究文献回顾
    2.4 小结
3 我国基金经理的个人特性对基金业绩影响的研究
    3.1 基金业绩与基金经理的关系
    3.2 我国基金经理的市场现状
        3.2.1 年龄
        3.2.2 性别结构
        3.2.3 学历结构
        3.2.4 “海归”因素
        3.2.5 从业经验
        3.2.6 出身分析
        3.2.7 管理只数
        3.2.8 中国基金经理变动及任期情况分析
    3.3 相关理论评述
    3.4 实证部分
        3.4.1 有关因素的假定及回归模型
        3.4.2 样本的选择及样本考查期间的确定
        3.4.3 市场基准收益率及无风险利率的确定
        3.4.4 变量的定义及统计性描述
        3.4.5 相关性分析
        3.4.6 OLS 回归分析
        3.4.7 实证结果分析
    3.5 本章小结
4 基金经理的投资才能对基金绩效归属性评价
    4.1 相关理论评述
    4.2 实证部分
        4.2.1 本文对基金经理投资才能的评价主要运用的模型
        4.2.2 基金样本的选择和考察时间的确定
        4.2.3 市场基准收益率及无风险利率的确定
        4.2.4 实证结果
        4.2.5 实证结果分析
        4.2.6 对实证结果的进一步分析
    4.3 本章小结
5 建议及展望
    5.1 对发展我国证券投资基金业的建议
        5.1.1 牢固树立专家理财的理念,努力培养并提高其专业人员的素质
        5.1.2 加强基金管理公司人才队伍的稳定性建设
        5.1.3 进一步规范和完善我国的证券市场,降低系统性风险
        5.1.4 完善证券市场的运作机制,为证券投资基金的运作提供必需的制度环境和交易条件
        5.1.5 加快发展开放式基金
    5.2 对我国证券投资基金展望
6 结论、局限性分析及未来研究展望
    6.1 主要结论
    6.2 本文研究的局限性分析
        6.2.1 研究样本上的缺陷
        6.2.2 研究模型和理论上的缺陷
        6.2.3 模型借鉴过程中出现的偏差
    6.3 未来研究展望
致谢
参考文献
附录:作者在攻读硕士学位期间发表的论文目录
独创性声明
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【引证文献】

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本文编号：2865692