中国股票市场系统风险分析

发布时间：2020-11-10 02:32

　　 在2005年股权分置改革这一政策面的重大利好消息下,中国的股票市场迎来了崭新的春天,加之国际游资对人民币升值的预期促使国际投机资本涌入中国股票市场,中国股票市场一下成为炙手可热的“赚钱”市场,股指一路攀升。在这种情况下散户投资者在利益的驱动下往往盲目跟风操作,更有甚者将房屋财产抵押,把变现的资金投入到股市中,妄想一夜暴富,但忽视了股票市场风险的存在。根据风险——收益权衡原理,取得高收益的同时必将承担着高风险。2007年5月29日财政部颁布提高印花税到3‰,5月30日股市一泄千里,跌幅达6%以上,自此投资者重新认识到了衡量风险的重要性。 到目前为止,国内外经济学界对股票市场风险的研究主要集中在对简单随机等权组合以及行业β系数的研究上,但对于中国股票市场整体系统风险系数β的测量却很少。本文的新颖之处在于运用市场模型对上证综指和沪深行业指数的月增长率、深证成指和沪深行业指数的月增长率分别做回归分析,求得各个行业的β值。由于各个板块的市值处于变动之中,因此本文采用行业β值的简单加权平均来求得市场β系数,并在5%的显著性水平下进行假设检验,检验我国股票市场β系数是否显著大于1。 论文最后对于如何降低中国股票市场系统风险提出几点意见,这一点无论对投资者还是监管当局都具有十分重要的现实意义。
【学位单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2008
【中图分类】：F832.51
【文章目录】：
内容提要
引言
一、股票市场风险相关理论
    （一） 风险的概念
    （二） 股票市场风险已有理论研究
    （三） 股票市场风险的分类
二、中国股票市场风险现状及研究意义
    （一） 市场交易的信息不对称性
    （二） 制度性风险的存在
    （三） 投资者的违法及非理性行为
    （四） 上市公司风险
三、中国股票市场系统风险实证分析
    （一） 实证研究的理论基础
    （二） 模型的选取
    （三） 数据的选取
    （四） 回归分析
四、中国股票市场系统风险规避措施
五、结论
注释
参考文献
中文摘要
Abstract
致谢

【参考文献】

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本文编号：2877334