资本市场价格泡沫与市场规模适度性分析

发布时间：2020-11-13 03:58

　　 在资本市场的运行过程中经常会出现资产的价格泡沫，一定程度之内的资产价格泡沫通常不会对资本市场的运行带来风险，但是当资产价格中存在严重的泡沫成分时，泡沫的破裂将会给一国的金融体系乃至整个经济体系带来巨大的风险。因此，深入分析资本市场中资产价格泡沫的形成原因、演化机制，并在此基础上对资产市值规模的适度性进行分析对于金融体系的稳定运行、国民经济的持续稳定发展都是十分必要的。 本文定位于基本理论的研究、应用框架的构建及应用方法的设计，全文共分为三个部分。 第一部分为第一章，该部分是全文的总括。首先对资本市场泡沫的理论研究进行综述，然后界定该领域的若干基本概念，最后确定了本文的研究范围、整体结构安排、研究的创新之处以及需要进一步研究的问题。 第二部分包括第二章和第三章。 第二章分别在理性预期和行为金融的框架下分析了资本市场泡沫的形成原因及演化机制，由于这两个方面的研究至今已经有了较为成熟的研究成果，因此笔者对这部分内容的分析较为简略。 第三章主要在非线性范式下对资本市场泡沫形成原因及演化机制进行探讨。首先结合突变理论、分形及混沌理论对资本市场中资产价格行为的特性进行分析，然后在演化博弈的框架内按照经济学分析问题的一般化思路建立资本市场中资产的非线性定价模型，并在此基础上对资本市场中资产的价格行为特性及其形成原因、演化机制进行全面的分析。此外，还结合资本市场探讨了分形理论、混沌理论以及突变理论之间的联系，并深入分析了资本市场自身在发展过程中呈现出的自组织特性。 第二部分总体上遵循的是实证经济学的分析思路，探讨的是资本市场价格运行状态“怎么样”以及“为什么”的问题。
【学位单位】：东北财经大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2005
【中图分类】：F832.51
【部分图文】：

0市市盈率率37922235.311138兮88840.066644.844464.522276.988859.92224一3我国沪、深股票市场泡沫度测算表份份199555199666199777199888199999200000200111200222价格格1729，21112120.4111473258885457.77777866.244415340377713267.755515128.0价格格314.5000414.1666]334.1111918.7!!!5011.97778198.11115943.199911476.8泡沫沫1414.70001706.2555339848883539.06662854.27777142.27777324.56663651.2333度(%)))81.811180.499971.811164.844436299946566655.211124.1444上证指数数5555591777119444l]4666136666207333164555173222据表格中的计算结果可得相应图形如卜:

第四章鱼参市场中资产价格泡沫的测度图4一3我国股市泡沫度变化图通过表4一1及图4一1可见，19%—2002年间，我国股市的泡沫系数在1997和2000年较高，分别为14和H.88，其它年份的泡沫系数则处于较低的水平，其中2001年为负值。通过泡沫系数这个指标来分析，1997年和2000年我国股市该项数值明显超过了新兴证券市场4一8的平均水平，存在一定的泡沫成分
【引证文献】

相关期刊论文 前1条

1 何圣财;杨静;;论资产价格波动、资本市场规模与宏观经济[J];漳州师范学院学报(哲学社会科学版);2011年03期

本文编号：2881691