基于时间序列模型的欧元兑人民币汇率波动趋势研究

发布时间：2020-11-16 12:53

　　 欧洲联盟是世界最主要的经济体之一,欧元区国家是我国重要的贸易与投资伙伴,欧元汇率的波动直接关系到我国经济的长期可持续发展。本文以欧元兑人民币汇率作为研究对象,规范分析与实证分析相结合地研究了它的短中期波动趋势。 本文通过对国内外学者在汇率领域的相关研究成果进行梳理,发现定量分析方法中的时间序列模型在汇率预测的准确性方面具有显著优势,因此,本文选择以时间序列模型对欧元兑人民币汇率波动趋势展开分析。首先,本文对1999年以来欧元兑人民币汇率波动的态势进行了回顾考察;在此基础上,以GARCH模型分析了欧元兑人民币汇率波动的特征,并运用MARKOV模型对欧元汇率波动的趋势进行了预测,给出了欧元兑人民币汇率值最大可能性变动区间;接着,依据神经网络模型,先进行区间数据进行预测证明模型的准确性,然后进行区间外预测,得出欧元兑人民币汇率存在下跌趋势的结论。本文根据实证研究的结果,结合欧盟的财政经济状况、欧洲央行政策的抉择、以及英镑是否加入欧元区等不稳定因素的分析,对欧元兑人民币汇率前景进行了预测;论述了中国国际收支、货币供应量、经济增长率、利息率水平、外汇储备、中央银行对汇率变动干预力度等影响汇率水平的主要因素都优于欧元区国家,认为欧元兑人民币汇率近期高位波动但在未来3-5年的较长时期内将趋于下跌。 最后,基于上述分析和预测结果,指出欧元兑人民币汇率下跌将使中国经济产生国际收支状况恶化、资本加速外流、就业机会减少、物价上涨、国际储备结构劣化等一系列严重影响,提出了调整贸易策略、扩大贸易范围、优化进出口商品结构、适时调整我国外汇储备结构、应用金融工具防范汇率风险等相应的政策建议。
【学位单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2009
【中图分类】：F832.52;F224
【部分图文】：

的年代肚年欧元兑人民币汇率走势图图2一l欧元兑人民币汇率走势(来源:中国银行网站数据整理得)图2一1反映了1999年至2008年间欧元兑人民币平均汇率水平的走势，由图可以看出，欧元自启动以来对人民币的汇率走势大致可以分为三个阶段:

9902000200， 2D022D03ZDD420D620D6ZDD72008图2一2近年来欧元区GDP士曾长率(来源:欧盟中央银行网站)从上图2一2可以看出:1999一2000年，欧元区经济高涨，2000年GDP增长率高达3.8%。到了2001年，欧元区与世界上其他经济体一样难逃衰退厄运，经济增长率下降到1.9%，2002年为0.9%，2003年仅为0.7%。2002年世界经济与美国经济开始缓慢回升，但欧元区经济复苏乏力，直到2003年中期才开始适度复苏，2004年进入较强复苏阶段，在2004年后半年又失去了增长动力。2005年世界经济恢复的势头迅猛

图2一3近年来欧元区、中国、美国和日本基于居L心消费价格指数的通货膨胀率走势图(来源:由欧盟统计局08年年报和中国国家统计局数据库数据整理得)从上图2一3可以看出:欧元区的汇率政策从属于物价稳定政策，从2002年)「始，欧盟区通货膨胀率就一直基本维持在2%左后波动，幅度明显小于其它各国，且除2002年以外的通货膨胀率一直大幅度的低于美国近一个百分点。2002年以前人民币的通货膨胀率一直大幅低于欧元，2002年至2004年人民币通过膨胀率一路上升至3.9%，而同期的欧元区通货膨胀率仅为2.1%。这在某种程度上可以解释欧元兑人民币汇率前两个阶段的走势。2004年至2005年人民币通货膨胀率开始下跌的，直至2005年的 1.8%低于欧元区2.2%
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本文编号：2886251