股票收益与会计收益关系影响因素的实证研究

发布时间：2020-11-22 17:50

　　 本文主要就国内证券市场上影响股票收益与会计收益关系的因素进行实证研究,研究中发现未来会计收益对股票收益的解释力度远强于当期会计收益及未预期会计收益对股票收益的解释力度,而影响股票收益与会计收益关系的因素主要为自愿信息披露水平、股权结构及专有成本,故本文主要实证研究自愿信息披露水平、股权结构及专有成本对股票收益与未来会计收益关系的影响。 本文首先对所涉及的研究做了较为详尽的文献综述,主要包括股票收益与会计收益关系的国内外研究现状、股票收益与会计收益关系影响因素的国内外研究现状及作为影响股票收益与未来会计收益关系的主要因素自愿信息披露水平、股权结构及专有成本的国内外研究现状。然后,对股票收益与会计收益关系及其影响因素进行了详尽的理论分析,并通过理论分析建立了本研究所需要的理论模型。再次,在详细介绍了本文的研究设计基础上,本文对国内证券市场上影响股票收益与未来会计收益关系的因素进行了实证研究,并基于选取能较好代表沪深两市整体实际状况的样本进行实证分析研究,得出了如下主要研究结论:1)股票投资收益与会计收益存在显著的正相关关系,且考虑预期因素而引入未来会计收益时,股票投资收益与会计收益关系的相关性增强,未来会计收益对股票投资收益的解释力度强于当期会计收益及当期未预期会计收益;2)股票投资收益与未来会计收益关系的正相关程度与自愿信息披露水平呈正相关关系;3)股票投资收益与未来会计收益关系的正相关程度与控股股东持股比例成负相关关系,与外部股东持股比例成正相关关系,与政府持股比例成负相关关系,与管理层持股比例从符号上判断成负相关关系,但这种相关关系不显著,有待进一步检验;4)股票投资收益与未来会计收益关系的正相关程度与专有成本呈负相关关系。文章最后部分,从政府层面、上市公司层面和投资者层面给出了相关建议,并指出了本研究中存在的若干局限性及对未来研究进行了展望。
【学位单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2008
【中图分类】：F830.91;F275;F224
【部分图文】：

深深圳证券交易所所 1000044.6444上上海证券交易所所 1144455.3666根据表5.2和图5.1可以发现样本公司行业分布基本与沪深两市上市公司总体行业分布特征相符合，上市公司家数较多的行业包含的样本容量较多，如制造业等。这也从行业的角度说明了样本公司能够较好的替代沪深两市的整体状况。表5.2样本公司根据证监会门类行业分类构成证证监会门类行业 业个数数证监会门类行业 业个数数建建筑业 业 222信息技术业 业 999农农、林、牧、渔业业 222综合类 类 1111传传播与文化产业 业 333批发和零售贸易 易 1222采采掘业 业 555交通运输、仓储业 业 1333房房地产业 业 888电力、煤气及水的生产和供应业业 1999社社会服务业 业 999制造业 业 13111合合计 计 224
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本文编号：2894618