股权分置改革合理对价方案及股东超常收益研究

发布时间：2020-12-02 13:31

　　本文基于同股同权同价原则和数理模型方法,在对前人研究进行充分总结的基础上,以前两批46家试点公司为样本,从合理对价方案设计、不同理性程度投资主体间超常收益率分析以及财富再分配效应等方面,系统研究股权分置改革所涉及到的问题。分析实际对价与合理对价差异,预测股改后股票价格的变动方向,比较不同理性程度下投资者的超常收益率,检验流通股东与非流通股东在股权分置改革中的财富再分配情况。本文研究表明:在股权分置改革过程中,大多数上市公司提供的实际对价方案明显低于合理对价方案;非流通股东是改革过程中最大受益者,流通股东的利益没有得到切实保护;投资者的理性程度影响投资者的收益水平。本文提供了评价各公司对价方案一系列量化方法,具有一定的指导意义。 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
绪论
    第一节 写作背景
    第二节 概念辨析
    第三节 研究思路
    第四节 结构安排
    第五节 数据说明
第一章 股权分置理论研究综述
    第一节 股权分置的由来、利弊及解决过程
    第二节 股权分置对上市公司治理的影响
    第三节 股权分置对上市公司投资决策的影响
    第四节 股权分置对上市公司融资偏好的影响
第二章 股权分置改革合理对价方案
    第一节 同股同权原则与非流通股价值
    第二节 合理对价方案设计与价格预期
    第三节 实证分析
    第四节 基本结论
第三章 基于行为金融学的投资者超常收益模型
    第一节 惯性行为与投资者分歧
    第二节 理论模型设计
    第三节 流通股东超常收益
    第四节 基本结论
第四章 股权分置改革中股东超常收益率及财富再分配效应
    第一节 超常收益率模型
    第二节 实证分析
    第三节 基本结论
结论
参考文献
后记
论文摘要（中文）
论文摘要（英文）


【参考文献】：
期刊论文
[1]股权分置结构与中国上市公司融资行为[J]. 吴江,阮彤.  金融研究. 2004(06)
[2]我国上市公司募集资金投向变更研究[J]. 刘少波,戴文慧.  经济研究. 2004(05)
[3]中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J]. 陆正飞,叶康涛.  经济研究. 2004(04)
[4]上市公司债务融资、公司治理与市场价值[J]. 汪辉.  经济研究. 2003(08)
[5]股权结构会影响筹资决策吗?——来自中国赛格系公司的案例[J]. 李志文,宋衍蘅.  管理世界. 2003(06)
[6]产业竞争、非理性行为、公司治理与最优资本结构——现代资本结构理论发展趋势及理论前沿综述[J]. 赵蒲,孙爱英.  经济研究. 2003(06)
[7]1998年中国上市公司并购实践的效应分析[J]. 朱宝宪,王怡凯.  经济研究. 2002(11)
[8]股权结构对公司治理结构和行为的影响[J]. 张银杰.  上海财经大学学报. 2002(01)
[9]股权结构与企业价值——对家电行业上市公司实证分析[J]. 朱武祥,宋勇.  经济研究. 2001(12)
[10]国有股流通与股票市场制度修正[J]. 赵振全,丁志国,周佰成.  财经科学. 2001(06)

博士论文
[1]中国上市公司的治理结构与公司绩效：理论与实证研究[D]. 章彪.浙江大学 2003



本文编号：2895390