国债利率风险免疫策略研究

发布时间：2020-12-10 16:20

　　免疫策略是利率风险管理的重要工具，通过免疫可以保护债券组合的价值或资产负债的净现值不受利率期限结构变化的影响，使组合达到一个即定的目标，如保证未来的一系列现金支付，获得一定收益或复制一个特定的指数等等。自20世纪50年代开始，免疫策略研究取得了大量成果，并在西方发达国家金融投资和风险管理的实践中得到广泛应用。近年来，中国国债市场发展迅速，已经成为资本市场的重要组成部分；与此同时，国债投资收益日趋波动，利率风险也逐渐增大。然而，国内债券市场上缺乏合适的避险工具，债券投资者的利率风险管理手段仍比较落后，有关国债利率风险免疫方面的研究尚处较低水平。如何借鉴成熟市场的经验，展开在我国特定的利率管制环境下的国债利率风险免疫策略研究，就凸现出其重要的研究价值。 由于利率风险的不确定性特征，在免疫策略研究中大量使用了统计方法和数量化技术，如最优化方法、随机过程、时间序列分析、多元统计、数值分析等，通过建立各种统计模型预测和管理利率风险。免疫策略的设计和管理已经成为应用统计研究的一个重要领域。本篇学位论文致力于在国外相关研究成果的基础上对免疫策略进行一定的理论探索，并利用多种统计方法，从实证角度... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：185 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
第一章 绪论
    第一节 研究背景与动机
    第二节 文献回顾与研究内容
第二章 利率风险免疫的理论分析
    第一节 传统久期免疫
    第二节 随机久期免疫
    第三节 多因素久期免疫
    第四节 多元参数久期免疫的函数选择
第三章 债券市场利率行为风险分析
    第一节 国债市场与研究对象
    第二节 收益率曲线的静态估计
    第三节 收益率曲线的动态行为特征
    第四节 收益率曲线变动特征的主成分分析
第四章 免疫策略实证研究
    第一节 免疫实证研究设计
    第二节 免疫策略实证结果
第五章 结论与研究建议
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国国债收益率曲线变动模式及组合投资策略研究[J]. 唐革榕,朱峰.  金融研究. 2003(11)
[2]国债即期收益率曲线的拟合估计[J]. 朱峰.  证券市场导报. 2003(04)
[3]基于Vasicek和CIR模型中的中国货币市场利率行为实证分析[J]. 谢赤,吴雄伟.  中国管理科学. 2002(03)
[4]国债利率期限结构:建模与实证[J]. 陈雯,陈浪南.  世界经济. 2000(08)
[5]用久期—凸度方法预测企业可转换债券的利率风险[J]. 范辛亭.  预测. 2000(02)
[6]债券利率风险的一种度量方法[J]. 黄智猛,吴冲锋.  系统工程. 2000(01)
[7]不确定免疫理论在债券投资分析中的应用[J]. 张鸿雁.  经济数学. 1999(03)
[8]利率为多元随机过程下债券对利率风险的规避问题研究[J]. 程希骏,马淑雷.  预测. 1999(03)
[9]我国债券投资中一种利率风险最小化模型的分析[J]. 薛一飞,张维,刘豹.  系统工程理论方法应用. 1999(01)
[10]债券的防护型投资策略的随机过程分析[J]. 程希骏,徐培新.  运筹与管理. 1998(04)



本文编号：2908999