进化博弈与证券投资者在复制动态学下的渐进稳定分析

发布时间：2020-12-13 07:14

　　目前,我国证券市场中充斥着大量非理性投资者,这使得噪声理论的“有限理性”假设比传统金融理论的“完全理性”假设更符合我国证券市场的实际。噪声理论摆脱了有效市场假说中完全竞争的理想化市场状态的限制,用之对我国证券市场中的投资者决策过程进行研究,有利于加深对证券市场的规律性认识,对政府管理者和投资者都具有实际意义。众所周知,经典博弈理论的主要缺陷是对局中人的理性要求太高,随着进化博弈理论的发展,这一缺陷问题得到解决。进化博弈摒弃了传统博弈理论中的完全理性的假设,以有限理性为前提条件对局中人的决策过程进行研究。然而,并非所有Nash均衡都是渐进稳定的,本文用微分方程中著名的Lyapunov定理[ 19]给出了Nash均衡是进化博弈渐进稳定策略的充分必要条件,为最终模型的求解奠定理论基础。本文运用进化博弈相关理论,以我国证券市场中的理性和非理性投资者为局中人建立进化博弈单群体模型,并求解此单群体模型的渐进稳定均衡策略,得到理性与非理性投资者的渐进稳定均衡比例,得出理性交易策略与噪声交易策略应同时存在而且适度的噪声有利于保持市场的流动性的结论,为我国证券市场和政府监管者提出政策性建议。 

【文章来源】：首都师范大学北京市

【文章页数】：32 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 问题的提出
    1.2 研究意义
    1.3 本文结构和思路
第二章 噪声与噪声交易理论
    2.1 传统金融理论中的有效市场假说
    2.2 噪声与噪声交易理论
        2.2.1 噪声与噪声交易理论的产生与发展
        2.2.2 噪声和噪声交易者
        2.2.3 噪声交易的理论基础—有限理性
        2.2.4 我国噪声理论的研究现状
    2.3 噪声交易理论与有效市场假说的不同
第三章 进化博弈
    3.1 经典博弈理论的困惑
    3.2 进化博弈理论的优势
    3.3 进化博弈理论的主要内容
    3.4 单群体模型下策略的稳定性
        3.4.1 模型介绍及基本概念
        3.4.2 Nash 均衡策略在复制动态学下的进化稳定
第四章 证券投资者的进化博弈模型建立及动态均衡分析
    4.1 模型的建立
    4.2 模型的求解
第五章 结论
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]混合策略中性质和均衡[J]. 刘宗谦.  数学的实践与认识. 2004(09)
[2]对噪声交易的分类研究[J]. 章融,金雪军.  财贸经济. 2003(07)
[3]噪声交易的进化博弈分析[J]. 林海.  云南财贸学院学报. 2003(01)
[4]行为金融、噪声交易与中国证券市场主体行为特征研究[J]. 杨胜刚,卢向前.  湖南大学学报(社会科学版). 2002(01)
[5]基于噪声交易理论的对策博弈分析[J]. 陈很荣,吴冲锋.  预测. 2001(01)
[6]噪声市场条件下的最优资本结构[J]. 唐小我,倪得兵.  电子科技大学学报. 1999(06)
[7]噪声交易、金融泡沫与金融市场多重均衡理论[J]. 张建伟.  当代经济科学. 1999(04)



本文编号：2914150