金融资源与企业并购——从地区不平衡到企业再平衡的解释

发布时间：2020-12-16 14:15

　　中国区域发展的不平衡造成了金融资源在地区层面的不平衡,这也会影响不同地区企业的并购决策。以中国A股上市公司的国内股权并购交易事件为研究样本,可对企业并购行为与地区金融资源不平衡的关系进行研究。研究发现:企业所在地区内金融资源越丰富,国有企业越偏好于选择异地并购,但非国有企业则越倾向于减少异地并购。在并购完成后,国有企业的负债水平会显著降低,而非国有企业的负债水平与融资能力却出现了显著提高,意味着两类企业通过并购缩小了在负债融资上的差距,并且异地并购有助于企业实现金融资产的跨地区优化配置。由此可见,企业的并购行为一定程度上缓解了金融资源不平衡现象对企业自身的消极影响,进而在企业层面实现了金融资源的再平衡。 

【文章来源】：厦门大学学报(哲学社会科学版). 2019年04期 北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    （一） 金融资源的地区不平衡与企业的并购决策
    （二） 企业的并购行为与企业的债权融资变化
三、研究设计
    （一） 数据来源与样本筛选
    （二） 模型设计与变量定义
        1.金融资源的地区不平衡与企业的异地并购决策
        2.企业的并购行为与企业的债权融资变化
四、实证结果分析
    （一） 样本描述性统计与单变量检验
    （二） 地区金融资源与企业的异地并购决策
    （三） 企业的并购行为与企业的债权融资变化
五、进一步研究:金融发展水平的影响
    （一） 地区金融资源与企业异地并购决策的非线性影响关系
    （二） 企业并购行为与企业债权融资变化的进一步检验
六、结论及启示


【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2920293