利率影响中美股市的实证研究

发布时间：2020-12-22 23:43

　　不同国家的利率对股市影响不同,美国金融市场发达,利率市场化程度高,利率调控也比较成熟,我国金融市场发展很不完善,利率受到管制,利率调控很不成熟,实证分析两者利率对股市影响的异同对认识两国间差异,进而完善我国股市发展与宏观利率政策调控具有重要现实意义。在总结和借鉴国外成熟的经济学实证方法基础上,本文研究了2000年1月到2009年6月间中美两国利率对股市影响,探究了利率对股市的短期影响和长期均衡关系,比较并分析了两国的差异及原因,并提出了我国金融市场发展以及利率调控的相关政策建议。首先,对已有文献进行了整理分析,详细分析了利率对股市影响机制；其次,在理论分析的基础上,文章针对中美两个经济体分别从定性和定量角度展开实证研究,运用事件研究法、协整分析、格兰杰检验及误差修正模型等方法得出利率对股市存在显著影响,格兰杰检验表明美国货币市场与资本市场具有高度关联性,而中国股市与货币市场存在“脱节”；再次,本文在实证基础上,将中美实证结果进行比较分析,结合前述理论分析进行对比,得出美国利率对股市影响更大,在此基础上,文章针对我国利率对股市影响较小以及货币市场与资本市场联动性不高的现状,提出发展我国金... 

【文章来源】：中南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

000年以来利率调整当日道指与纽约综指对数收益图

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【参考文献】：
期刊论文
[1]利率调整对我国股市波动性的影响研究——基于2004年利率上调的实证分析[J]. 毕晓文,冯玉梅.  内蒙古科技与经济. 2007(02)
[2]利率调整对我国股市的效应分析[J]. 刘晓潮.  中国轻工教育. 2006(04)
[3]利率、股票价格与货币政策传导[J]. 陈德伟,金戈.  商业研究. 2005(13)
[4]我国股价指数与利率间的协整关系[J]. 宋红凤,张彪.  统计与决策. 2005(07)
[5]利率政策对我国股市股票交易量的影响分析[J]. 李敏,金光.  重庆工商大学学报(社会科学版). 2004(04)
[6]我国股票市场发展与货币政策互动关系的实证分析[J]. 郭金龙,李文军.  数量经济技术经济研究. 2004(06)
[7]2003年诺贝尔奖获得者格兰杰及其协整理论[J]. 陈焰,陈永志.  经济资料译丛. 2004(02)
[8]利率市场化对我国股市的冲击效应分析[J]. 肖海燕,化冰,张涛.  证券市场导报. 2003(07)
[9]中国货币政策与股票市场的关系[J]. 孙华妤,马跃.  经济研究. 2003(07)
[10]关于股价、利率、汇率的相关性研究[J]. 颜建雯.  内蒙古科技与经济. 2002(S1)

博士论文
[1]中国货币政策的股票市场传导机制研究[D]. 杨新松.复旦大学 2006
[2]货币政策与股票市场价格行为研究[D]. 曹媛媛.天津大学 2004



本文编号：2932658