中美股市极端风险溢出效应:基于投资者情绪视角

发布时间：2020-12-24 03:22

　　本文基于VAR模型从投资者情绪视角研究中美股市极端风险溢出效应。研究结果表明:中美股市存在显著的双向极端风险溢出效应,美股对中国股市的极端风险溢出效应可能存在信息溢出和投资者情绪这两个传导机制;在股权分置改革之前,美股对中国股市存在显著的极端风险溢出效应,而中国股市极端风险并不能显著影响美股极端风险;在股权分置改革之后,美股对中国股市依然存在显著的极端风险溢出效应,中国股市对美股也存在显著的极端风险溢出效应;此外,"次贷危机"前后,美股对中国股市风险益出机制亦有所扩展,中国股市投资者情绪机制亦发挥了作用。 

【文章来源】：上海金融. 2019年07期 北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与研究假设
三、研究方法与数据来源
    1. 研究思路和方法
    2. 数据来源
四、实证结果与分析
    1. 描述性统计及单位根检验
    2. 全样本的极端市场风险溢出
    3. 子样本的极端市场风险溢出
五、结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场国际化研究:基于信息溢出的视角[J]. 梁琪,李政,郝项超.  经济研究. 2015(04)
[2]投资者情绪、主观信念调整与市场波动[J]. 张宗新,王海亮.  金融研究. 2013(04)
[3]入世以来中国证券市场动态国际一体化研究[J]. 何光辉,杨咸月,陈诗一.  经济研究. 2012(10)
[4]我国A股市场与美股、港股的互动关系研究:基于信息溢出视角[J]. 李红权,洪永淼,汪寿阳.  经济研究. 2011(08)
[5]中美股票市场的联动性研究[J]. 张兵,范致镇,李心丹.  经济研究. 2010(11)
[6]CVaR-EVT和BMM在极端金融风险管理中的应用研究[J]. 杨青,曹明,蔡天晔.  统计研究. 2010(06)
[7]我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析[J]. 李晓广,张岩贵.  国际金融研究. 2008(11)
[8]国际证券市场联动程度的实证分析[J]. 陈漓高,吴鹏飞,刘宁.  数量经济技术经济研究. 2006(11)
[9]中美股市间的联动性分析[J]. 韩非,肖辉.  金融研究. 2005(11)
[10]股票市场交易量与收益率动态影响关系的计量检验:国内与国际股票市场比较分析[J]. 赵振全,薛丰慧.  世界经济. 2005(11)



本文编号：2934881