Sequential-BEKK多维GARCH模型及其在股票市场中应用

发布时间：2020-12-25 13:52

　　方差-协方差矩阵及对应的相关系数矩阵在资产定价、风险管理和资产配置中越来越重要,但是多维GARCH模型在估计多维的方差-协方差矩阵及相关系数矩阵时却遇到了一些瓶颈。本文基于Palandri（2007）一文中提出的序列条件相关模型,将多维GARCH模型分解为单变量GARCH模型和双变量GARCH的思想,对其文中的模型进行了进一步的简化,提出了Sequential-BEKK模型;与Palandri（2007）另一个不同点在于,本文采用最大似然估计方法,同时根据White（1996）中的两步法最大似然估计的相关理论,给出了用似然函数估计出来的参数的一致性和渐近正态性的充分条件。通过运用BEKK模型模拟的数据,本文比较发现,Sequential-BEKK模型在进行样本内预测相关系数矩阵时,表现优于BEKK系列模型和OGARCH模型,稍差于CCC和Dec模型,但是Sequential-BEKK能够比其他模型更好的刻画相关系数的动态过程。但是在进行样本外预测时,Sequential-BEKK模型随着变量的数目的增加,样本外的预测逐渐的优于DCC等模型。我们将此模型应用于全球股票市场之间包括中国的A... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
第2章 文献回顾
第3章 理论模型及估计
    第一节 Sequential-BEKK模型简介
    第二节 估计
    第三节 参数的一致性和渐近正定性
第4章 模型优劣比较
    第一节 模型比较的标准
    第二节 数据模拟
    第三节 样本内的预测表现
        一、四个变量情况下模型比较
        二、T分布的四个变量情况下的模型比较
        三、二十个变量情况下的模型比较
    第四节 样本外预测
        一、四个变量情况下的模型比较
        二、二十个变量情况下的模型比较
第5章 Sequential-BEKK模型在股票市场的应用
    一、实证数据
    二、无条件相关系数分析
    三、内地A股市场和B股市场之间的相关性
    四、韩国KOPSI股票指数与全球股票指数相关性
第6章 结论
参考文献
附录一.SequentiaI-BEKK模型参数的一致性和渐近性证明
附录二:同时发行A股和B股的公司名单
附录三:同时发行A股和H股的公司名单
附录四:恒生指数和国企指数的成份股名单
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国主要股指收益相关性研究[J]. 郑振龙,张蕾.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2007(03)



本文编号：2937778