大股东股权质押对上市公司盈余管理的影响——基于企业生命周期视角

发布时间：2020-12-26 03:39

　　股权质押是大股东利用上市公司平台获取外部融资的重要渠道。大股东为维持质押股票价值,避免遭受平仓、丧失对上市公司控制权的风险,有动机采取盈余管理的做法。本文以2009-2017年沪深A股上市公司为样本,探讨大股东股权质押对上市公司盈余管理的影响,比较分析上市公司处于生命周期不同阶段时股权质押与盈余管理两者关系的差异性。研究结果表明:第一,大股东股权质押与上市公司盈余管理存在显著的正相关关系,即大股东在股权质押后会采用较为隐蔽的真实盈余管理方式以提高上市公司的会计盈余水平;第二,大股东股权质押与上市公司真实盈余管理的关系受到上市公司生命周期的影响,相比于成熟期上市公司,成长期和衰退期上市公司股权质押与真实盈余管理的正相关关系更明显。为遏止大股东出于自身利益而采取掏空上市公司、侵占质权人和中小股东利益的做法,促进资本市场健康有序发展,提出以下对策建议:第一,规范股权质押行为,完善上市公司大股东股权质押信息披露机制;第二,完善企业会计制度,加强对上市公司会计信息的审计与监管;第三,优化股权结构,防止"一股独大";第四,关注企业生命周期的影响,对处于不同发展阶段上市公司的股权质押融资实施差异化监... 

【文章来源】：南方金融. 2019年07期 北大核心

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    （一）大股东股权质押与盈余管理
    （二）企业生命周期的调节作用
三、研究设计
    （一）研究样本与数据来源
    （二）变量定义
        1．真实盈余管理（REM）。
        2．大股东股权质押。
        3．企业生命周期。
        4．控制变量。
    （三）模型构建
四、实证分析
    （一）描述性统计与相关性分析
        1．全样本描述性统计分析
        2．企业生命周期不同阶段样本的描述性统计分析
        3．相关性分析
    （二）回归分析
    （三）稳健性检验
        1．内生性检验
        2．其他稳健性检验
五、研究结论与对策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]控股股东股权质押、股权结构与真实盈余管理[J]. 曹志鹏,朱敏迪.  南方金融. 2018(10)
[2]企业的政府社会资本禀赋对融资约束的影响研究——资源配置中政府作用的资本市场证据[J]. 王竹泉,韩星佳.  当代财经. 2018(10)
[3]控股股东股权质押与上市公司真实盈余管理[J]. 谢德仁,廖珂.  会计研究. 2018(08)
[4]控股股东股权质押与分类转移盈余管理[J]. 张雪梅,陈娇娇.  证券市场导报. 2018(08)
[5]股权质押、股权激励与大股东资金占用[J]. 陈泽艺,李常青,黄忠煌.  南方金融. 2018(03)
[6]股权质押与盈余管理的关系研究——基于创业板上市公司的实证检验[J]. 陈德萍,陆星廷.  会计研究. 2017(05)
[7]控股股东股权质押与开发支出会计政策隐性选择[J]. 谢德仁,廖珂,郑登津.  会计研究. 2017(03)
[8]股权质押与大股东双重择时动机[J]. 徐寿福,贺学会,陈晶萍.  财经研究. 2016(06)
[9]控股股东股权质押是潜在的“地雷”吗?——基于股价崩盘风险视角的研究[J]. 谢德仁,郑登津,崔宸瑜.  管理世界. 2016(05)
[10]大股东股权质押、股权性质与盈余管理方式[J]. 王斌,宋春霞.  华东经济管理. 2015(08)



本文编号：2938965