创业板上市公司股权集中度、股权制衡与公司绩效关系研究

发布时间：2017-04-09 08:18

  本文关键词：创业板上市公司股权集中度、股权制衡与公司绩效关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：1932年伯利和米恩斯(BerleMeans)在他们的经典著作《现代公司与私有产权》中率先提出了股权结构与公司业绩关系的命题。他们认为,股权高度分散不能保证公司业绩达到最优,即股权越分散,公司业绩可能越差。自此,国内外学者针对股权结构与公司业绩关系这个问题展开了许多的研究。但是因为各学者采用研究方法、角度等的不同,得出的结论也各不相同。本文则在参考前人研究思路的基础上,通过对我国创业板市场的考察,研究了在我国创业板市场上,股权集中度、股权制衡与公司绩效之间的关系。 中国创业板于2009年10月23日在深交所举行了开板仪式,这标志着我国创业板正式成立。到目前为止,创业板已经成立3年多的时间,它为我国中小企业提供了一个畅通的融资渠道和良好的发展空间,因而整个创业板市场在飞速的发展,短短时间数量就已经达到了356家。但是大多数创业板公司在上市以前都是家族企业,他们的股权结构与一般上市公司相比有其独特的一面,股权结构与公司绩效之间的关系也相应的异于一般上市公司。 本文以我国创业板上市公司2010至2011年共410个样本作为研究样本,先研究创业板上市公司股权结构中股权集中度与股权制衡的现状,同时对创业板上市公司目前的绩效进行了分析,然后分析他们之间的关系。本文采用系统化的方法,先用因子分析法对选取的影响公司绩效的指标进行因子分析,提取出主因子后再采用熵权法计算能够度量公司绩效的综合指标作为因变量与代表创业板上市公司股权集中度和制衡度的自变量进行回归,从回归结果分析我国创业板上市公司股权结构在股权集中度和制衡两方面对公司绩效的影响。最后针对研究的结论提出提高绩效的建议。实证结果表明：(1)我国创业板上市公司绩效存在两极分化；(2)控制变量与公司绩效显著相关；(3)前五大股东持股比例与前十大股东持股比例与创业板上市公司绩效正相关；(4)股权制衡度与公司绩效之间有显著的正相关关系；(5)我国创业板上市公司股权结构呈三足鼎立状态,股权制衡较高。 在实证分析结论的基础上提出了提升我国创业板上市公司绩效的建议：完善我国的法律制度,保证外部大股东对控股股东的监督；保持股东性质的多元化,推进股权多元化；保持适当的股权集中度和制衡度。最后针对本文研究的不足之处进行了总结。
【关键词】：股权集中度 股权制衡 公司绩效 创业板
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 绪论11-20
• 1.1 研究背景及意义11-12
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义12
• 1.2 国内外研究综述12-18
• 1.2.1 国内外公司绩效评价理论12-14
• 1.2.2 股权结构与公司绩效的关系14-18
• 1.3 研究方法、技术路线及研究内容18-19
• 1.3.1 研究方法18
• 1.3.2 技术路线18-19
• 1.3.3 主要内容19
• 1.4 主要创新点19-20
• 第2章 股权集中度、股权制衡度与创业板上市公司绩效相关理论分析20-28
• 2.1 股权结构与公司治理相关理论20-25
• 2.1.1 股权结构相关理论20-23
• 2.1.2 股权结构对公司绩效的作用机理23-25
• 2.2 上市公司绩效评价方法25-28
• 第3章 创业板上市公司股权结构与公司绩效的现状分析28-34
• 3.1 创业板上市公司特点28-29
• 3.2 创业板上市公司股权结构现状29-33
• 3.3 创业板上市公司绩效现状33-34
• 第4章 创业板上市公司股权集中度、股权制衡度与公司绩效的实证分析34-48
• 4.1 样本选择、数据来源34
• 4.2 研究变量34-41
• 4.3 假设与模型41-42
• 4.3.1 假设41
• 4.3.2 模型构建41-42
• 4.4 实证及结果分析42-48
• 4.4.1 描述性统计分析42-44
• 4.4.2 相关性检验44
• 4.4.3 回归分析44-48
• 第5章 研究结论、建议及局限性48-51
• 5.1 研究结论48-49
• 5.2 建议49-50
• 5.3 研究的局限性50-51
• 致谢51-52
• 参考文献52-55

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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中国博士学位论文全文数据库 前1条

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本文编号：294851