股指期货定价研究 ——基于沪深300与恒生指数期货的对比实证分析

发布时间：2021-01-07 23:16

　　股指期货在推出的短短二十多年里,在世界范围内的交易规模和市场影响力都得到了异常迅速的增长,成为20世纪最为成功的期货品种之一。在我国,2008年将会成为股指期货元年。对于股指期货而言,无论是套利还是套期保值,定价模型的准确性是前提,因此讨论股指期货的定价模型对我国股指期货市场的发展具有重要的现实意义。论文从股指期货发展的一般规律和理论基础出发,采取理论和实证相结合的分析方法,分析了三类股指期货定价模型对沪深300指数期货和恒生指数期货的定价效果,通过对比分析得出目前最适合于我国股指期货市场的定价模型。论文首先就期货与现货之间的相关性进行了计量检验,因为在股指期货的定价中,期货与现货的相关性对模型的定价效果有着相当大的影响。其次,本文依次运用持有成本模型、区间定价模型和随机模型对沪深300和香港恒生指数期货合约进行定价的实证研究,并以价格误差比率为指标,分析了每个模型对于不同市场的定价效果。最后得出本文的结论,即不管是对成熟市场的恒生指数期货还是对处于仿真交易阶段的沪深300指数期货合约,随机模型所获得的预测效果是最好的,而且在对沪深300指数期货的定价中,其定价效果明显优于持有成本模型... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究的背景和目的
    1.2 股指期货定价研究的文献综述
    1.3 研究的技术路线和方法
    1.4 论文的创新点
2 股指期货定价原理及基本理论
    2.1 引言
    2.2 股指期货的一般原理
    2.3 我国股指期货的发展状况
3 指数期货与现货关系的实证研究
    3.1 沪深300 指数期货与指数现货关系的实证分析
    3.2 恒生指数期货与指数现货关系的实证分析
    3.3 结论及建议
4 股指期货定价模型对沪深300 与恒生指数期货合约的实证研究
    4.1 持有成本模型及其实证研究
    4.2 区间定价模型及其实证研究
    4.3 随机定价模型及其实证研究
5 结论与展望
    5.1 结论
    5.2 展望
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股指期货风险管理探讨[J]. 宫慧杰.  现代商业. 2007(20)
[2]金融股与沪深300指数相关度初探[J]. 孙林.  湖南财经高等专科学校学报. 2007(04)
[3]我国股指期货风险管理研究[J]. 杨运杰.  宏观经济管理. 2007(06)
[4]对我国股指期货定价的探析[J]. 王芬,鄢方霞.  时代经贸(中旬刊). 2007(S4)
[5]中国期货市场价格发现功能的实证研究[J]. 祝合良.  首都经济贸易大学学报. 2007(02)
[6]股指期货博弈提前开场[J]. 彭涛.  瞭望. 2007(07)
[7]期货市场经济功能研究[J]. 周勇.  现代管理科学. 2006(12)
[8]股指期货：不得不进行的革命[J]. 刘亮.  资本市场. 2006(12)
[9]韩国金融衍生品市场发展的经验及对我国的启示[J]. 赵勇,王娜.  海南金融. 2006(11)
[10]股指期货与现货之间超前滞后关系的研究[J]. 任燕燕,李学.  山东大学学报(哲学社会科学版). 2006(05)



本文编号：2963433