非线性范式下的金融市场风险研究

发布时间：2021-01-14 04:18

　　随着金融市场的发展、金融工具的丰富，金融市场的波动却更加剧烈。这促使投资者越来越关注风险问题。经典金融理论为风险管理提供的指导并没有收到预期的成效，在实际风险管理的运用中的作用往往差强人意，有时甚至引发灾难，LTCM的失败是最好的例证。究其原因，经典金融理论对风险问题的研究方法是建立在EMH之上的线性分析方法。它假定投资者是完全理性的、市场是有效的、收益分布是正态的。这样的假定暗含着投资者对信息的反应方式是线性的，即信息到来时做出整齐划一的行动，并迅速产生一一对应的结果，且不会有持续性的影响。这样的假定，构成了金融研究的线性范式，它为理论模型化带来了极大的便利，从而诞生了经典金融理论的一系列理论成果。但是由于它是不符合市场现实的，从而注定了它的结论往往经不起市场检验。最近的研究表明，金融市场是一个复杂的系统，其本质上是非线性的。因此，用线性方法去解决非线性问题，偏误就在所难免。随着非线性研究的不断深入，金融理论研究者们逐渐打破线性思维的桎梏，将非线性方法引入研究中来，并取得了一系列的突破。行为金融理论和分形理论就是非线性范式下对金融市场的新探索，它们对市场风险的研究具有重要的意义。在与... 

【文章来源】：华南师范大学广东省 211工程院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
目录
引言
第一章 金融市场风险与资本市场的研究范式
    1.1 风险的意义
    1.2 金融市场风险
    1.3 科学研究范式的意义和资本市场研究范式的演化
第二章 线性范式的局限与非线性范式的崛起
    2.1 线性范式下经典理论对风险的研究
    2.2 线性范式的局限——与市场现实的矛盾
    2.3 线性范式的危机——LTCM失败的例证
    2.4 非线性范式的崛起
第三章 基于投资主体的非线性风险分析——行为金融理论的风险分析
    3.1 行为金融学的产生与发展
    3.2 行为金融理论对异常市场现象的解释
    3.3 以行为金融理论分析市场风险
    3.4 小结
第四章 基于数据的非线性风险分析——分形市场假说及其对市场风险研究的意义
    4.1 金融市场的波动特性
    4.2 以分形理论重新认识市场
    4.3 以分形市场理论来分析市场风险
    4.4 分形市场理论对市场风险研究的意义
结语
参考文献
后记及附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融市场的复杂性与金融风险管理——一个基于非线性动力学视角的分析原理[J]. 李红权.  财经科学. 2006(10)
[2]行为资产定价模型的适用性研究[J]. 王敬,张莹.  价值工程. 2006(01)
[3]行为资产定价理论与经济学“后现代转向”[J]. 郭其友,林谧.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2005(06)
[4]资本市场研究的范式选择[J]. 王德河,韩立岩.  经济与管理研究. 2005(03)
[5]行为资产组合理论:理论基础、内容及对异象的解释[J]. 缪凌,陈佳,黄银冬.  南京财经大学学报. 2004(04)
[6]资本市场非线性理论研究综述与展望[J]. 崔鑫,邵芸,王宗军.  管理科学学报. 2004(03)
[7]线性范式的辉煌与危机——证券投资基金知识演变初探[J]. 熊继宁.  首都师范大学学报(社会科学版). 2004(03)
[8]基于行为金融的证券投资“认知风险”度量研究[J]. 杨春鹏.  数量经济技术经济研究. 2004(05)
[9]股票市场非线性随机游走检验[J]. 曹红辉,杨欣,申慧.  中央财经大学学报. 2003(04)
[10]股票市场──一个复杂的非线性动力系统[J]. 牛淑珍,黄兴.  商业研究. 2002(09)



本文编号：2976199