上市公司可转换债券融资的有关问题研究

发布时间：2021-01-14 18:18

　　可转换债券具有债权和股权的双重特性,是企业再融资途径中一种重要的融资工具。可转换债券在国外经过一百五十多年的发展,已成为发达资本市场上相当成熟、相当普遍的融资工具。从我国证券市场来看,可转换债券作为上市公司再融资的新途径,在十多年前就开始试点发行了,但一直少有人问津。从2001年开始,这种局面有所改观,希望通过利用可转换债券在资本市场上融资的上市公司不断增多,这标志着我国可转换债券市场面临着新的发展机遇。以往我国企业偏重于股权融资而忽略了债权融资,导致债券市场没有得到很好的发展。上市公司应用可转换债券这种金融工具进行外部融资对于解决我国资本市场股权融资比例过高、证券品种单一和金融创新缓慢等现实问题有着重要意义。本文就是从企业融资的角度出发,将可转换债券作为企业的融资渠道之一加以比较分析,认为可转换债券融资与直接股权融资和债权融资相比能减少公司外部融资时同时面临的多种股权性和债权性相关成本,对于企业来说具有明显的融资优势。文章首先应用经济学理论剖析可转换债券的属性和本质,对可转换债券融资在国内外的发展历史和现状进行总结和比较,为下文的研究作理论上的铺垫。然后以一个模拟案例定量的分析了上市... 

【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 论文框架
    1.4 研究方法
2 可转换债券概述
    2.1 可转换债券的定义及特征
    2.2 可转换债券的基本条款
3 中外可转换债券市场的发展及现状
    3.1 可转换债券在国际上的发展及现状
    3.2 可转换债券在我国的发展历程
4 可转换债券融资的财务效应比较
    4.1 可转换债券融资与股权融资的比较
    4.2 可转换债券融资与债券融资的比较
    4.3 可转换债券融资对上市公司的吸引力
5 基于代理成本与信息不对称成本下的融资方式选择
    5.1 债权性和股权性的代理成本
        5.1.1 债权性代理成本与可转换债券融资
        5.1.2 股权性代理成本与可转换债券融资
    5.2 信息不对称与财务危机成本
        5.2.1 信息不对称下可转换债券的间接股权融资作用
        5.2.2 模型的建立
        5.2.3 结论
    5.3 风险不确定性带来的成本
    5.4 小结
6 发展我国的可转换债券市场
    6.1 中国可转换债券市场存在的种种问题
    6.2 对我国可转债市场未来发展的建议
7 结论
参考文献
附录



本文编号：2977305