我国上市公司换股合并行为的研究

发布时间：2021-01-15 07:19

　　随着我国对外开放的深入，我国企业面对的竞争对手愈来愈多的是实力异常雄厚的国际著名跨国公司，而让人忧虑的是，我国企业由于规模太小，在竞争中处于明显的劣势地位。这就需要对众多不具规模的企业进行大规模的行业重组，造就能与国外跨国公司相抗衡的中国跨国公司。通过换股合并这一有力武器，资金有限的我国企业就能够利用证券市场进行快速扩张兼并，成长为具有国际竞争力的大企业，而这直接关系到我国的国际竞争力。同时，由于我国相当多的上市公司和行业龙头企业都诞生于计划经济时代，投资重复和产业布局、行业结构不合理等问题，限制了这些优势企业的扩张空间。因此，发挥资本市场的资源配置功能，迅速实现行业内企业大鱼吃小鱼式的优胜劣汰，是我国企业实现产业升级，增加竞争力的必由之路。本文通过对我国上市公司实际操作中发生的换股合并案例的总结和分析，对我国上市公司换股合并的一般特点进行了归纳和总结，并结合具体案例，对换股合并行为中所涉及的折股比例的确定、会计方法的选择这两个关键问题进行了深入的研究，提出了自己的看法和解决方案，以便能为我国企业实际的操作提供参考。本专题研究中，通过换股双方相对价值的比较来确定折股比例和换股合并方法在... 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
（前言）
1 吸收合并概述
    1.1 概述
    1.2 吸收合并与收购的不同点
    1.3 吸收合并在我国的发展
2 换股合并概述
    2.1 换股合并的概念
    2.2 换股合并与现金合并的不同点
    2.3 换股合并的发展
3 我国换股合并的特点
    3.1 我国证券市场上换股合并的一般特点
        3.1.1 同业合并占主流
        3.1.2 换股合并须经有关主管部门批准
        3.1.3 一般为上市公司吸收合并非上市公司
        3.1.4 新增发股份的上市受到时间的限制
    3.2 换股合并的一般应用范围
    3.3 吸收合并运用中的一般流程
4 折股比率的确定
    4.1 折股比率的概念
    4.2 折股比率确定的一般方法
        4.2.1 每股收益法
        4.2.2 以”每股收益不被稀释”为约束条件确定临界折股比例
        4.2.3 每股净资产法
        4.2.4 市价法
        4.2.5 L桮模型法
    4.3 我国企业在实际操作中一般采用的方法
        4.3.1 每股净资产加成法的实际应用
        4.3.2 每股净资产加成法的具体分析
    4.4 折股比例确定中需考虑的其他因素
    4.5 对换股比率确定方法的研究
        4.5.1 换股比例估算方法的选择
        4.5.2 通过相对价值法来确定折股比率
5 换股合并中会计方法选择问题的研究
    5.1 案例概况
    5.2 合并的会计选择
    5.3 会计选择合理性的分析
        5.3.1 控制权与相对规模
        5.3.2 合并的形式要求
    5.4 合并会计信息披露问题探讨
    5.5 政策建议及研究局限
        5.5.1 政策建议
        5.5.2 本研究的局限
6 “换股重组”——换股合并在上市公司退市中的运用
    6.1 “换股重组”的操作方法
    6.2 “换股重组”各方的利益得失
    6.3 “换股重组”的前提条件
    6.4 “换股重组”的现实意义
7 目前吸收合并在我国运用中存在的障碍
    7.1 不规范的法人治理结构及股权结构，制约了换股合并的适用范围
    7.2 不规范且缺乏效率的二级市场阻碍了换股合并的实施
    7.3 有关法律法规体系不健全
    7.4 企业合并过程中缺乏相关的会计规范
    7.5 中介机构的发展相对落后
    7.6 合并中涉及的相关信息披露不规范
8 推进我国换股合并的几点想法
    8.1 完善上市公司股权结构与法人治理结构
    8.2 增强证券市场资源优化配置的功能
    8.3 加强有关配套法律、法规、会计制度的建设
    8.4 加强中介机构的建设与发展
    8.5 通过积极的金融创新实现换股合并
结束语
致谢
参考文献
附录
    附录1
    附录2


【参考文献】：
期刊论文
[1]股票并购中目标企业估价的研究及换股比率的确定[J]. 周琳,张秋生.  数量经济技术经济研究. 2001(02)
[2]公司合并中的价值评估与换股比例估算——戴姆勒—奔驰/克莱斯勒合并换股计算方法与清华同方/山东鲁颖电子合并换股比例计算方法比较[J]. 朱武祥,邓海峰.  管理世界. 1999(04)
[3]上市公司资产重组财务会计问题研究[J]. 陈信元,原红旗.  会计研究. 1998(10)



本文编号：2978491