基于O-U过程的基金配对资产动态管理策略研究

发布时间：2021-01-17 23:53

　　配对交易是一种市场中性投资策略,自从其投入实战以来,已经受到了投资者的广泛认可。本文假设配对资产价差服从Ornstein-Uhlenbeck（O-U）过程,考虑基金管理者同时管理多个配对资产,在到期投资组合财富效用最大化的目标下,建立了高维动态配对资产的管理策略模型。为了对模型求解,本文运用动态规划原理,推导得到了模型值函数对应的HJB方程,通过分离变量法求得了该方程的显式解,即模型的最大财富效用与最优管理策略。最后,为了对模型结果进行检验,本文对国内证券市场的配对资产进行了动态模拟,并进而分析了文中策略的有效性和稳健性。 

【文章来源】：管理评论. 2019,31(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
引言
高维配对资产管理策略的建模与求解
结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]融资融券背景下证券配对交易策略研究——基于协整和距离的两阶段方法[J]. 胡伦超,余乐安,汤铃.  中国管理科学. 2016(04)
[2]基于O-U过程的配对交易与市场效率研究[J]. 黄晓薇,余湄,皮道羿.  管理评论. 2015(01)
[3]WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验[J]. 麦永冠,王苏生.  管理评论. 2014(01)



本文编号：2983840