我国国债市场风险研究

发布时间：2021-01-19 12:34

　　2007年财政部共发行国债35期,总计发行面值23483.44亿元,截至2007年底,我国国债市场余额为53365.53亿元,占2007年我国GDP的21.6%。从某种程度上讲,我国经济已经成为国债经济。我国国债市场的投资者己经演变成为由商业银行、契约性金融机构、个人投资人以及外国投资人等共同组成的投资主体。并且这个投资主体的规模越来越大,其交易越来越活跃。因此,国债对社会经济的影响范围越来越大,影响力越来越强,这引起了政府和投资者的广泛关注。分析我国国债市场最近10多年的发展数据,无论从发行量、发行品种、国债余额、市场流动性、期限结构来看,国债市场的发展都得到了长足的进步。近年来,我国利率市场逐步放开,利率市场化不可避免的会带来利率波动,我国广大企业和居民面临着越来越大的利率风险。伴随着利率的一次次变动,国债市场价格剧烈波动,给投资者带来巨大的损失。如何为国债市场的投资者提供一个避险渠道,提高国债市场的吸引力,成为困扰我国国债市场发展的一个重要问题。因此,有效的测量国债市场上的风险状况并对对风险进行控制对于维护我国金融安全,促进经济平稳发展具有重要意义。作为一种风险度量和管理的工具,... 

【文章来源】：上海师范大学上海市

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景及意义
    1.2 研究思路及方法
    1.3 国内外研究综述
        1.3.1 国外研究历史与现状
        1.3.2 国内研究历史与现状
第二章 国债市场风险测量分析
    2.1 风险的基本概念和分类
        2.1.1 风险的基本概念
        2.1.2 风险的分类
    2.2 我国国债市场面临的风险分析
        2.2.1 国债市场上的利率风险分析
        2.2.2 国债市场面临的流动性风险
    2.3 市场风险测量的方法
        2.3.1 灵敏度方法
        2.3.2 波动性方法
        2.3.3 VaR 方法
第三章 以VaR 为核心的我国国债市场风险实证研究
    3.1 样本选取与研究方法
        3.1.1 样本选取
        3.1.2 研究方法
    3.2 实证研究
        3.2.1 模型描述
        3.2.2 样本统计分析
        3.2.3 ARCH 效应检验
        3.2.4 模型的选择
        3.2.5 计算国债指数收益的VaR 值
    3.3 结果分析
        3.3.1 我国国债市场的风险状况分析
        3.3.2 VaR 的预测
第四章 我国国债市场风险控制的建议
    4.1 国债期货在国债市场风险控制中的作用
        4.1.1 利率期货交易在规避国债市场风险中的作用
        4.1.2 重建我国国债期货市场的必要性和可能性
    4.2 国债市场风险控制的建议
        4.2.1 稳定国债发行量，促进国债市场容量的进一步扩大
        4.2.2 促进国债可流通市场的统一，加强国债市场的流动性
        4.2.3 加快国债市场品种推出，滚动式发行短期国债，实现国债期限品种的多样化
        4.2.4 规范我国信息披露行为
        4.2.5 完善国债市场监管体制
        4.2.6 尽快推出国债期货，为投资者找到对冲风险的工具
第五章 本文总结
    5.1 总结
    5.2 本文不足及后续研究建议
致谢
参考文献
攻读学位期间取得的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于EGARCH-M模型的沪市价量关系的实证研究[J]. 范新英,李振东.  统计教育. 2007(07)
[2]GARCH族模型在我国沪市指数上的实证分析[J]. 边一斐.  浙江万里学院学报. 2007(02)
[3]基于GARCH的VaR模型在国债风险个案分析中的应用[J]. 丁丹.  商业时代. 2006(19)
[4]VaR度量市场风险及实证研究[J]. 孔繁利,才元,陈集立.  工业技术经济. 2005(04)
[5]利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析[J]. 鲍建平,杨建明.  金融研究. 2004(02)
[6]恢复国债期货的思考和建议[J]. 胡振华,简丽云.  改革. 2002(05)
[7]对我国期货市场价格发现功能的实证分析[J]. 华仁海,仲伟俊.  南开管理评论. 2002(05)
[8]国债市场的发展急需恢复国债期货交易[J]. 宾建成.  理论探讨. 2002(05)
[9]中国粮价与通货膨胀关系（1987—1999）[J]. 卢锋,彭凯翔.  经济学(季刊). 2002(03)
[10]VaR——一种风险度量的方法[J]. 陈学华,杨辉耀.  广州大学学报(自然科学版). 2002(02)



本文编号：2986998