沪港通开通对两地市场波动率的影响分析

发布时间：2021-01-23 14:23

　　研究沪港通开通后上海、香港两地市场波动率的变化,选取沪港通开通前后半年的数据,利用加入虚拟变量的GARCH模型进行建模。由于沪市对数收益率序列自相关,所以建立ARMA模型得到均值方程,港市序列不自相关,设置均值为白噪声。建模后认为沪港通在一定置信水平下是证券市场波动率发生变化的原因,且沪港通开通使得沪港两市波动率增大,使市场更加活跃。然后进行格兰杰因果检验,证明到沪港两市间确有联动性,即港市引导沪市变动,港市变动是沪市变动的格兰杰原因,但沪市变动不是港市变动的格兰杰原因。 

【文章来源】：中国市场. 2020,(25)

【文章页数】：3 页

【文章目录】：
1 研究背景和意义
2 数据处理
    2.1 统计分析
    2.2 序列自相关和偏自相关检验
3 GARCH模型
4 模型验证
5 格兰杰因果关系检验
6 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]沪港通对沪港两市波动性的影响——基于GARCH模型的实证分析[J]. 邹新阳,邓瑶.  当代金融研究. 2018(01)
[2]沪港通开通对上证A股指数波动的影响[J]. 王先宗.  中南财经政法大学研究生学报. 2015(05)

硕士论文
[1]沪港通背景下中国内地股市与香港股市联动性研究[D]. 符明恺.重庆工商大学 2015



本文编号：2995374