我国住房抵押贷款证券化可行性分析及发展策略研究

发布时间：2021-02-12 13:50

　　作为一种新型融资手段或体制，住房抵押贷款证券化是20世纪70年代金融创新的结果，经过几十年的发展，已在美国等不少国家获得巨大成功。鉴于住房抵押贷款证券化在提高金融市场效率、发展住宅产业方面的突出作用，在我国适时推行已是大势所趋。 本文首先对住房抵押贷款证券化的运行原理与机制进行了分析，尤其是侧重于对其风险、收益以及证券的定价模式方面的研究，在债券定价模式中，分正常还款与提前还款情况进行讨论，在此基础上，提出了在我国创建住房抵押贷款证券市场的理论与实践意义，并根据目前国内住房金融一级、二级市场现状，阐述了我国创立和深化住房抵押贷款证券市场的基本条件与存在的障碍，最后结合国情，提出了我国推行住房抵押贷款证券化的操作方案，设计了基本框架。 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第1章 绪论
    1.1 问题的提出
    1.2 住房抵押贷款证券化的演变及国内外研究现状
    1.3 本文主要内容与研究方法
第2章 住房抵押贷款证券化的原理
    2.1 住房抵押贷款证券化的概念及运行机理
    2.2 住房抵押贷款证券化的运作程序
        2.2.1 确定证券化目标，组成资产池
        2.2.2 组建特设载体（SPV），实现真实销售
        2.2.3 完善交易结构，进行内部评级
        2.2.4 信用增级
        2.2.5 进行发行评级，安排证券的销售
        2.2.6 获取证券发行收入，向原始权益人支付购买价格
        2.2.7 住房抵押贷款证券发行完毕后，到交易所挂牌上市
        2.2.8 实施资产管理，建立投资者应收积累金
        2.2.9 到期还本付息，对聘用机构付费
    2.3 住房抵押贷款证券化的运行主体
    2.4 住房抵押贷款证券化的特点
    2.5 住房抵押贷款证券的模式
第3章 住房抵押贷款证券的收益与风险
    3.1 住房抵押贷款证券化的收益分析
        3.1.1 参与各方的收益分析
        3.1.2 住房抵押贷款证券化的收益损失比较
    3.2 住房抵押贷款证券化的风险分析
        3.2.1 信用风险分析
        3.3.2 证券化风险分析
第4章 住房抵押贷款证券的定价模式
    4.1 现金流现值分析法
        4.1.1 无提前还款行为的证券现金流分析与定价
        4.1.2 提前还款行为下证券价格估算模型
    4.2 提前还款预测定价模型与期权调整价差分析
    4.3 住房抵押贷款证券的价格敏感性分析
        4.3.1 持期（durafion）
        4.3.2 凸性
第5章 住房抵押贷款证券化在我国的可行性
    5.1 实施住房抵押贷款证券化的基础条件
    5.2 我国推行住房抵押贷款证券化的障碍
        5.2.1 抵押贷款一级市场方面的问题
        5.2.2 关于设立SPV的有关问题
        5.2.3 信用增级的实现
        5.2.4 证券需求的障碍
        5.2.5 法律障碍
        5.2.6 信用评级问题
    5.3 可行性分析
        5.3.1 宏观环境与市场体制已经逐渐完善
        5.3.2 微观基础和市场动力已经具备
        5.3.3 抵押贷款需求资金比较充足
        5.3.4 资产质量和规模具备一定的基础
        5.3.5 我国金融市场国际化的趋势
    5.4 我国实施住房抵押贷款证券化的意义
        5.4.1 住房抵押贷款证券化有利于金融市场效率的提高
        5.4.2 住房抵押贷款证券化是促进我国住宅产业发展的良方
        5.4.3 繁荣我国的资本市场
第6章 我国住房抵押贷款证券化的操作方案
    6.1 创建住房抵押贷款证券市场的突破口
    6.2 住房抵押贷款证券化流程设置
        6.2.1 抵押贷款的创造者
        6.2.2 证券化机构
        6.2.3 信用增级机构
        6.2.4 信用评级机构
        6.2.5 证券承销商
        6.2.6 金融监管机构
        6.2.7 抵押贷款证券的投资者
    6.3 抵押贷款证券设计
        6.3.1 抵押贷款集合的包装
        6.3.2 抵押贷款证券内部信用增级
        6.3.3 抵押贷款证券品种选择
    6.4 我国住房抵押贷款证券定价模型的构建
结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]浅议商业银行资产证券化与我国的金融改革[J]. 吴青.  国际金融研究. 1999(12)
[2]中国开展资产支撑证券化融资的研究[J]. 朱宝宪,刘炜莉.  管理世界. 1999(03)
[3]对我国住房信贷消费现状的思考[J]. 肖尧.  中国房地产金融. 1999(05)
[4]论住房抵押贷款利率的多元化[J]. 陈钊.  金融研究. 1999(02)
[5]我国国债收益率曲线的实证研究[J]. 姚长辉,梁跃军.  金融研究. 1998(08)
[6]对当前我国商品住宅市场需求的分析[J]. 袁志刚.  世界经济文汇. 1997(02)



本文编号：3030956