中国股票市场信用问题研究

发布时间：2021-02-15 21:22

　　本文从信用、虚拟资本、股票市场的内在联系入手,考察了我国股市的信用状态,分析了我国股市信用缺失的原因,提出了重建我国股市信用秩序的对策。信用是一个历史范畴,是社会演化的结果。经济学中的信用是从人们的经济活动中考察的,传统意义上的信用是指借贷资本运动的方式。但随着经济的发展,信用交易范围的不断扩大,信用的内涵和外延也在发展。信用本质上是个经济问题即产权问题,同时,它又作为一种道德准则和法律制度来规范市场主体的交易行为,它还是一种契约文化的体现。信用本身是抽象的,要借助于各种凭证表现出来,即为信用工具。虚拟资本是信用创造的重要的信用工具。虚拟资本产生后,信用显得尤为突出和至关重要。虚拟资本本身没有价值,但人们还是接受它,这完全基于信用,离开了信用,虚拟资本就根本不存在。股票是信用创造的联合资本的虚拟形式,进行股票交易的股票市场的运行完全建立在信用基础之上的,信用是股市大厦的基石。股市上的信用要靠多个市场参与主体的来维持,然而,由于上市公司在与多个市场主体的关系中,始终都处在信息优势地位,股市信用也就主要依赖于上市公司的信用。中国股市无论是对经济改革还是对经济发展都起到了巨大的推动作用。然而... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：177 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
0 导论
    0.1 选题思考与研究意义
    0.2 基本思路和研究方法
        0.2.1 基本思路
        0.2.2 研究方法
1 信用
    1.1 信用概念
        1.1.1 信用概念的界定
        1.1.2 对信用的理解
        1.1.3 信用与相关概念辨析
    1.2 信用的产生和发展
    1.3 信用机制
        1.3.1 人格维持机制
        1.3.2 担保和抵押机制
        1.3.3 信誉机制
        1.3.4 第三方保障机制
    1.4 马克思与西方的信用理论
        1.4.1 马克思的信用理论
        1.4.2 西方的信用理论
2 信用创造虚拟资本
    2.1 收入资本化产生虚拟资本
        2.1.1 从货币、资本到生息资本
        2.1.2 从生息资本、收入资本化到虚拟资本
    2.2 信用直接创造虚拟资本
        2.2.1 银行信用创造虚拟资本
        2.2.2 商业信用创造虚拟资本
        2.2.3 信用工具创造虚拟资本
    2.3 股票体现了更高层次的信用
        2.3.1 信用是股份公司产生的基础
        2.3.2 股票信用的特点
3 信用是股市的基石
    3.1 股市是信息市场
        3.1.1 股票市场的特殊性
        3.1.2 股票市场的信息与效率
    3.2 股市的不确定性和信息不对称
        3.2.1 股市的不确定性
        3.2.2 股市的信息不对称
        3.2.3 股市上的道德风险更突出
    3.3 股市靠信用来维系
        3.3.1 一次博弈导致交易难以进行
        3.3.2 重复博弈产生信用机制
        3.4.3 法律为信用的维系提供保障
4 上市公司信用是股市信用的核心
    4.1 上市公司在股票信用中的特殊性
        4.1.1 不承诺回报多少
        4.1.2 不受时间限制
        4.1.3 不总是信用交易的当事人
    4.2 上市公司信用的核心地位
    4.3 上市公司信用构建
        4.3.1 独立的产权是信用的基础
        4.3.2 完善的公司治理结构是信用的制度保障
        4.3.3 有效的外部监督是构筑信用的“防火墙”
5 中国股市的信用状态
    5.1 中国股市发展概况
        5.1.1 产生的背景
        5.1.2 发展历程
    5.2 中国股市的“中国特色”
        5.2.1 产生演进的非市场化
        5.2.2 上市公司是改出来的
        5.2.3 股权结构人为分割
        5.2.4 上市容易退市难
    5.3 中国股市信用状态的实证分析
        5.3.1 上市公司信用缺失
        5.3.2 中介机构沦为造假帮凶
    5.4 国家信用在支撑着中国股市
6 中国股市信用缺失的原因
    6.1 产权制度缺陷使其对信用的激励和约束失灵
        6.1.1 产权不明晰使上市公司失去守信的内在动力
        6.1.2 “一股独大”且所有者缺位难以形成有效的约束
        6.1.3 产权不完备使股东行为扭曲
    6.2 法律和监管制度缺陷使失信收益大于成本
        6.2.1 对失信的成本收益分析
        6.2.2 监管不力使失信被发现的概率降低
        6.2.3 惩罚不严使失信成本降低
        6.2.4 退市制度缺陷使失信者有恃无恐
    6.4 信用文化缺失是失信的深层次原因
7 重建我国股市信用秩序的思考
    7.1 进一步完善上市公司的产权制度
        7.1.1 产权必须明晰化
        7.1.2 完善产权保护制度
    7.2 健全法律制度加大惩罚力度
        7.2.1 强化管理层诚信义务和责任
        7.2.2 完善证券民事赔偿制度
        7.3.3 建立市场化的退市制度
    7.3 加强信用文化建设
主要参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]公司治理研究新趋势——控股股东与小股东之间的代理问题[J]. 余明桂,夏新平,吴少凡.  外国经济与管理. 2004(02)
[2]“上市信用”是上市公司的特有信用[J]. 朱慈蕴,王莉萍.  中国法学. 2004(01)
[3]从马克思的虚拟资本到虚拟经济——兼论虚拟经济的起源与本质[J]. 王璐.  南京社会科学. 2003(09)
[4]美国公司信用机制重建研究[J]. 张义忠.  商业时代. 2003(18)
[5]信用涵义的经济解读和法律解读——一个比较的视角[J]. 巴劲松.  江西财经大学学报. 2003(04)
[6]制度变迁与信用制度创新[J]. 马国海,何建华.  浙江社会科学. 2003(03)
[7]信誉机制在欺诈行为中的运行分析——来自一次博弈与重复博弈的解释[J]. 张慧.  财经研究. 2003(05)
[8]我国上市公司信用问题研究[J]. 张道宏,毛红霞,刘力昌.  西安理工大学学报. 2003(01)
[9]论产权制度、市场秩序与社会信用的形成[J]. 刘拥军.  当代财经. 2003(01)
[10]虚拟经济:人类经济活动的新领域[J]. 曾康霖.  当代经济科学. 2003(01)



本文编号：3035560