证券投资组合的最优化模型

发布时间：2021-02-18 00:02

　　在数理金融学中,用随机控制理论研究最优投资策略问题是很重要一个方面。无摩擦金融市场的投资策略研究己有许多文献,得出了一些很好的结论。随着数理金融学的发展,摩擦金融市场的投资策略的研究成为讨论的热点。研究股利和税收对金融市场模型的建立、投资策略选择的影响等问题,具有更强的实际意义,同时也增加了研究问题的难度。为了对这类问题进行研究,引入的第一种模型是金融市场上有一种无风险证券和n种风险证券,同时考虑了税收和一类随机收入,这类收入可以看作是以股票的数额连续派发的红利和股息（简称股利）,建立了投资者财富期望效用最大化的随机最优控制模型。投资者将一笔资产投资于两种证券中,通过控制风险证券和无风险证券的投资比例份额,在状态变量具有完全观测信息的情况下,使投资者期末的期望财富效用值达到最大。通过引入风险规避系数,得到了具有风险规避的最优反馈投资策略,还进一步研究了一种避险型效用函数,得到了在风险极端厌恶情况下的最优反馈控制的解,并进行了算例分析。而对家庭、个人而言,除投资决策外还有消费选择,投资者选择最优投资组合使自己的财富增加,并通过消费这些财富使自己的效用最大。第二个模型是考虑债券和股票的最优... 

【文章来源】：中国石油大学(华东)山东省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
第1章 引 言
    1.1 问题背景
    1.2 国内外研究现状
    1.3 本文的主要工作
第2章 预备知识
    2.1 效用函数
        2.1.1 偏好关系
        2.1.2 效用函数的定义及性质
    2.2 维纳过程与连续时间的股票价格过程
    2.3 伊藤方程与伊藤公式
    2.4 随机最优控制的有关理论
第3章 市场假设与模型建立
    3.1 市场假设
    3.2 具有连续股利的证券模型描述
第4章 具有风险规避的证券投资策略
    4.1 模型（ ps） 在粘性解意义下所满足的H JB 偏微分方程
    4.2 具有风险规避系数的H JB 方程
    4.3 带有风险规避系数的最优投资策略
-1x) 的最优投资策略">    4.4 效用函数为 F（x）=-exp(-ε^-1x) 的最优投资策略
    4.5 算例分析
第5章 典型效用指标下最优投资组合及消费选择
    5.1 模型的描述
    5.2 一类特殊的效用函数情形
    5.3 算例
    5.4 数值模拟
结束语
参考文献
致谢
个人简历、在学期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]考虑税收和交易费用的最优投资消费模型研究[J]. 陈彩霞,黄大荣,戴金辉.  辽宁大学学报(自然科学版). 2004(04)
[2]一类关于投资组合和消费选择的最优控制问题[J]. 王光臣,史敬涛.  山东大学学报(理学版). 2004(04)
[3]带有风险规避的证券投资最优策略[J]. 刘海龙,樊治平.  系统工程理论与实践. 2000(02)
[4]证券投资风险最优控制问题[J]. 刘海龙,苗实,樊治平,潘德惠.  东北大学学报. 1999(03)
[5]典型效用指标下消费投资策略的最优化问题[J]. 王波,张秀娟,王向荣.  山东矿业学院学报(自然科学版). 1999(01)
[6]最优消费投资的动态经济模型研究（Ⅰ）[J]. 费为银,吴让泉.  应用概率统计. 1999(01)

硕士论文
[1]证券投资组合和消费选择的最优控制问题[D]. 杨芳.大连理工大学 2005



本文编号：3038746