基于RAROC模型的基金绩效评估

发布时间：2021-02-24 00:37

　　近几年来,随着金融市场的快速发展,证券投资基金以其专业的理财优势、理性投资行为逐渐成为我国证券市场上影响最大的机构投资者之一,对我国金融业乃至整个国民经济都将产生越来越深刻的影响。随着证券市场的不断发展,基金资产规模的不断扩大,各基金的投资理念和投资运作也逐渐趋于稳定和呈现个性化的特征。股票型、债券型、收入型、平衡型等各种称谓的基金开始充斥市场,在给投资者带来更多选择的同时,也让基金的业绩评价也显得日趋重要。如何科学、客观、公正的对开放式基金的业绩进行评价对于投资者、基金管理公司和监管部门都有着重要的意义。对投资者而言,通过对基金过去业绩的评价,对比自己随机选择股票和由专家来专业投资的效果差异,可以避免一些听从不实咨询带来的损失,可以在不同的投资基金之间做出正确的选择;对基金管理公司而言,建立科学的基金业绩评价体系,可以发现公司投资计划的不足,科学评估其职业队伍的投资业绩,总结管理经验,提高经营管理水平;对监管部门而言,则可以通过建立科学完备的业绩评价体系,对基金的业绩和运行状况进行客观的评价,以此作为制定或完善监管规则的依据。由于我国基金的发展历史较短,相应的对基金的研究也基本上还是... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
1. 导论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 相关研究文献综述
    1.3 研究方法和思路
    1.4 研究框架和创新
2. 基金评估的方法体系
    2.1 基金评估概述
        2.1.1 基金投资的收益
        2.1.2 基金投资的风险
        2.1.3 基金绩效评估的原则
    2.2 收益率评价法
        2.2.1 简单收益率计算
        2.2.2 对数收益率
        2.2.3 算术平均收益率与几何平均收益率
    2.3 风险调整指标
        2.3.1 Treynor 指数
        2.3.2 Sharpe 指数
        2.3.3 Jensen 指数
        2.3.4 三种模型的比较
    2.4 选股和择时能力评价指标
        2.4.1 现金比例变化法
        2.4.2 T—M 模型
        2.4.3 H—M 模型
3. VAR 及RAROC 模型介绍
    3.1 VAR 模型介绍
        3.1.1 VAR 出现背景
        3.1.2 VAR 方法的理论
        3.1.3. VAR 计算方法
    3.2 基于VAR 的RAROC 模型介绍
        3.2.1 对传统基金评价指标的回顾
        3.2.2. RAROC 模型介绍
4. 实证方法设计
    4.1 样本数据设计
        4.1.1 样本数据选择原则
        4.1.2 样本数据确定
        4.1.3 样本区间的确定及数据来源
    4.2 市场基准组合和无风险收益率的确定
        4.2.1 收益率的计算确定
        4.2.2 市场基准组合的确定
        4.2.3 无风险收益率的确定
    4.3 统计方法运用
        4.3.1 正态分布检验方法
        4.3.2 Spearman 秩相关系数检验
5. 实证结果与分析
    5.1 传统指标评价体系
        5.1.1 基本表现
        5.1.2 风险调整指标法
        5.1.3 传统评价指标的相关性分析
    5.2 基于VAR 的RAROC 检验
        5.2.1 单只基金的收益率分布分析
        5.2.2 所有样本基金的检验值
        5.2.3 样本基金的VAR 值
        5.2.4 样本基金的RAROC 值
    5.3 传统评价指标和RAROC 指标的比较
    5.4 各评价指标相关性分析
        5.4.1. Sharpe 指数与相对RAROC
        5.4.2. Treynor 指数与绝对RAROC
        5.4.3 本章小结
6. 结束语
    6.1 主要的研究发现
    6.2 本文研究的创新和不足
        6.2.1 本文研究的创新之处
        6.2.2 本文研究的不足之处
    6.3 对如何有效进行基金绩效评估的几点建议
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录



本文编号：3048495