中国A股配对交易策略实证研究

发布时间：2021-02-27 06:29

　　近些年,以追求绝对报酬为目的,且交易策略多元化而富有弹性的对冲基金,逐渐受到投资大众的关注。配对交易策略就是对冲基金的主要策略之一。本文以配对交易策略作为研究内容,首先对国内外配对交易策略进行了详细的综述。综述发现国内外配对交易策略的研究大多采用基于趋同性的检验的配对策略,试图通过分析两股票间历史价格走势的相近程度来发现配对股票。而H. Nicolas（2009）提出的配对交易策略完全不同于以往的配对方法,他通过股票收益预测和排序来建立股票对。本文利用中国A股市场2007年到2009年的数据对这两种配对策略进行了实证研究,以期检验配对交易策略在中国A股市场的可行性和获利性,同时通过进一步的对比分析两种交易策略优劣之处。实证结果显示,采用基于趋同性检验的配对交易策略和基于收益预测和排序的配对交易策略均可以获得高于大盘的报酬率。在空头市场时期和股市震荡调整期报酬率明显高于大盘,套利的效果较好。而在多头市场时期,报酬率略逊于大盘,套利效果一般。从这两种配对交易策略的对比情况来看,基于趋同性检验的配对交易策略在交易期内,平均年报酬率较高。但是由于基于收益预测与排序的配对交易策略收益的波动率较小... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题的意义
    1.2 配对交易文献综述
        1.2.1 备选股票筛选文献综述
        1.2.2 配对方法文献综述
        1.2.3 交易信号建模文献综述
        1.2.4 国内外研究现状评述
    1.3 研究内容、创新点与技术路线
        1.3.1 主要研究内容
        1.3.2 创新点
        1.3.3 技术路线
第2章 配对交易策略相关理论
    2.1 配对交易的概念
        2.1.1 配对交易的起源
        2.1.2 配对交易的定义
        2.1.3 配对交易的特点
    2.2 配对交易相关理论
        2.2.1 配对交易的基本原理
        2.2.2 常用的配对方法
        2.2.3 触发机制的确定与风险控制
    2.3 配对交易策略相关模型介绍
        2.3.1 协整检验模型
        2.3.2 收益预测和排序相关模型
    2.4 配对交易策略绩效评价的常用指标
    2.5 本章小结
第3章 配对交易策略建模
    3.1 两类配对交易策略
    3.2 基于趋同性检验的配对交易策略建模
        3.2.1 模型构建
        3.2.2 备选股票的筛选
        3.2.3 配对方法的选择
        3.2.4 交易信号机制
    3.3 基于收益预测和排序的配对交易策略模型
        3.3.1 采用的模型
        3.3.2 备选股票的筛选
        3.3.3 预测模型的构建
        3.3.4 排序模型的构建
        3.3.5 交易信号机制
    3.4 报酬率的计算方式
    3.5 本章小结
第4章 基于中国A股市场数据的配对交易实证研究
    4.1 数据选择及样本区间说明
    4.2 基于趋同性检验的配对交易实证研究
        4.2.1 数据的处理过程
        4.2.2 数据处理结果
    4.3 基于收益预测和排序的配对交易策略实证研究
        4.3.1 数据的处理过程
        4.3.2 数据的处理结果
    4.4 数据的处理结果分析
    4.5 本章小结
结论
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]白糖统计套利理论模式研究及实例分析[J]. 常宗琪.  经济师. 2008(11)
[2]径向基函数网络（RBF）在股市预测中的应用[J]. 王京宝.  科技信息. 2007(02)
[3]基于小波神经网络的股票价格预测[J]. 廉新宇,吴立锋.  商场现代化. 2006(29)
[4]基于模糊概率的股价波动分析模型[J]. 李建新,胡刚.  系统工程理论与实践. 2006(09)
[5]基于Elman神经网络的股票价格预测研究[J]. 林春燕,朱东华.  计算机应用. 2006(02)
[6]基于RBF网络的股市混沌预测[J]. 彭英王艳华.  湖南经济管理干部学院学报. 2005(05)
[7]统计套利的理论模式及应用分析——基于中国封闭式基金市场的检验[J]. 方昊.  统计与决策. 2005(12)
[8]基于径向基神经网络的股价预测[J]. 李宗伟,王美娟,郑淑华.  上海理工大学学报. 2002(01)
[9]小波神经网络的研究及其展望[J]. 张红英,吴斌.  西南工学院学报. 2002(01)
[10]小波包与神经网络相结合的股票价格预测模型[J]. 常松,何建敏.  东南大学学报(自然科学版). 2001(05)

硕士论文
[1]基于统计套利的ETF期现套利方法应用研究[D]. 刘华.大连理工大学 2008
[2]从成对交易到动量检验[D]. 徐光梅.浙江大学 2008
[3]基于小波神经网络非线性逼近的股票分析与预测方法研究[D]. 钟满田.成都理工大学 2007



本文编号：3053829